6月24日，中国银河证券2026年中期投资策略报告会暨科技金融会议在上海举行。在全球经济格局加速重构、A股市场机遇与风险共生的当下，与会专家围绕宏观经济走势与产业变革机遇展开了深入研讨。会议认为，随着下半年投资环境逐步改善，A股市场有望摆脱单一主题的束缚，回归多主线并行的格局，从而推动行情上行。其中，AI基建领域、周期与制造板块以及红利板块被列为三大核心投资方向。
宏观变局：AI与中东冲突重塑全球格局
本次策略会的宏观基调，由两大关键变量奠定。与会专家指出，当前全球经济发展正面临双重结构性冲击。一方面是人工智能技术的加速渗透与应用落地，正在从生产力、消费场景到产业链条全方位重塑经济范式；另一方面，中东地区地缘政治冲突持续演进，对能源安全、全球供应链及通胀预期形成深远影响。
“AI不仅是技术革命，更是一种新的基础设施投资周期，其影响力堪比当年的电力与互联网。”中国银河证券首席经济学家在发言中表示，AI的规模化部署将带动算力、能源基础设施、数据中心等相关产业链迎来爆发式增长。而中东冲突则加剧了全球资源的再配置，促使各国加速能源结构转型与供应链安全布局。两股力量交织之下，下半年宏观经济有望在震荡中显现韧性，政策空间与市场预期将趋于稳定。
市场展望：告别单边，迎接多主线并行
基于对宏观环境的研判，中国银河证券策略团队提出，2026年下半年A股市场将告别此前由少数赛道主导的“极窄行情”，转向多主线轮动、多点支撑的合理格局。核心逻辑在于：第一，随着国内稳增长政策效果持续显现，经济复苏基础逐步夯实，企业盈利预期改善；第二，海外不确定性边际缓和，美联储政策转向预期升温，外资回流动力增强；第三，市场风险偏好修复，资金将更加均衡地配置于不同板块。
“单主线行情往往伴随着高波动与极端分化，而多主线并行意味着更多的投资机会与更好的风险分散。”策略分析师强调，投资者应当跳出短期交易思维，从产业趋势与估值性价比两个维度布局下半年。
三大方向详解：AI基建、周期制造与红利板块
围绕下半年投资主线，中国银河证券明确建议关注三个方向：
一、AI基建领域： 作为科技革新与政策发力的交汇点，AI基础设施建设被列为第一优先级。从硬件端的算力芯片、服务器、光模块，到软件端的云计算、大模型应用，再到配套的能源与数据中心运维，整个产业链景气度有望持续抬升。专家指出，当前AI基建正处于从“概念验证”到“大规模商用”的转折期，相关企业的订单与业绩将逐步兑现。
二、周期与制造板块： 在全球供应链重构与国内设备更新政策推动下，有色金属、化工、机械、汽车零部件等周期与制造业细分领域迎来底部反转机遇。尤其是受益于“出海”逻辑与国产替代共振的龙头企业，其盈利能力与估值修复空间值得期待。
三、红利板块： 在利率下行、不确定性犹存的环境下，高股息、低波动的红利资产依然是长期资金的“压舱石”。银行、公用事业、能源等传统红利板块，叠加部分估值合理、分红稳定的消费蓝筹，能够为投资者提供稳健的底仓收益。
把握结构性机遇，行稳致远
中国银河证券2026年中期策略报告会传递出的核心信号是：下半年A股并非没有机会，而是机会更广泛、更分散。投资者需要摒弃过去两年“押注单赛道”的惯性思维，转而构建多元化的投资组合，在AI基建的成长性、周期制造的弹性与红利板块的确定性之间寻找平衡。
正如会议主持人总结所言：“市场永远不缺机会，缺的是对结构变化的敏锐把握。”在AI与地缘政治共同重塑的全球经济新图景下，中国资本市场正站在新一轮变革的起点。对于投资者而言，理解宏观、深耕产业、均衡配置，将是穿越不确定性的关键所在。（来源：中证报）