国际原油市场本周开盘即遭遇剧烈震荡。尽管也门胡塞武装宣称对沙特境内目标发动了新一轮袭击，但美国军方在上周末宣布暂停对伊朗的空袭行动，这一重大政策转向显著缓解了中东地区能源供应风险，全球油价应声暴跌。全球基准布伦特原油在开盘后几分钟内跌幅超过7%，一度跌破每桶90美元关口，随后小幅回升至92美元左右。欧洲天然气价格也同步重挫，市场情绪从恐慌转向观望。
油价暴跌：短暂恐慌后的理性回归
周一亚洲早盘交易时段，布伦特原油期货价格从上周五收盘价附近直线下坠，盘中最低触及89.8美元/桶，创下近一个月以来的最大单日跌幅。随后买盘入场，价格回升至92美元区间，但仍较前一日收盘价下跌约5.5%。美国WTI原油期货同样表现疲弱，跌幅接近6%，一度跌破85美元。
市场分析人士指出，此次油价暴跌的核心驱动因素是地缘政治风险的骤然降温。过去两周，由于美国对伊朗实施连续空袭，市场对霍尔木兹海峡运输中断的担忧持续升温，推动油价累计上涨超过15%。而周末美国军方明确宣布“暂缓行动”，直接瓦解了此前支撑高油价的关键逻辑。
“市场此前已经将‘全面冲突’风险完全定价，”能源对冲基金Again Capital合伙人约翰·基尔达夫表示，“暂停打击意味着短期内供应中断的概率大幅下降，投机性多头头寸遭到集中平仓。”
美国暂停打击：特朗普政策转向引发猜测
据美国国防部消息，在连续13天对伊朗境内目标实施精确打击后，美军自上周五晚起暂停了所有针对伊朗的军事行动。五角大楼发言人表示，此举旨在“评估第一阶段打击效果”，并“为外交谈判创造空间”。然而，外界普遍将此解读为特朗普政府对伊朗强硬路线的重大调整。
此前，美国以“伊朗支持胡塞武装袭击沙特石油设施”为由，发动了自海湾战争以来规模最大的中东军事行动。空袭范围涵盖伊朗核设施、导弹基地及革命卫队指挥中心，造成伊朗方面重大损失。但持续两周的打击并未迫使德黑兰屈服，反而导致地区紧张局势螺旋升级，国际油价飙升至120美元附近，美国国内汽油价格也随之创下历史新高，对特朗普选情构成巨大压力。
分析人士认为，暂停打击可能意味着白宫意识到军事手段无法快速解决问题，转而寻求政治解决。但也有观察家警告，这或许是特朗普“极限施压”策略的一部分，意在为后续更严厉的制裁争取时间。
伊朗军方回应：德黑兰暂停反击行动
伊朗方面对美军的暂停行动迅速作出回应。伊朗军方发言人谢卡奇准将通过国家电视台表示，德黑兰已下令所有作战部队暂停对美军及盟国目标的“反击行动”。他强调，这一决定并非示弱，而是“给和平一个机会”，“如果美国再次发动袭击，我们将恢复全面报复”。
谢卡奇同时证实，伊朗此前已针对美军在伊拉克、阿联酋的基地发射了数十枚导弹，并成功击中多个目标。但他未透露具体伤亡数字。过去两周，伊朗支持的武装力量还通过无人机、火箭弹等手段，对沙特、阿联酋的石油基础设施实施了多次骚扰性攻击，尽管未造成重大损失，但持续推高了石油风险溢价。
欧洲天然气价格同步跳水
随着中东紧张局势缓和，欧洲天然气市场也迎来喘息之机。荷兰TTF天然气期货价格周一开盘暴跌逾8%，从上周五的每兆瓦时45欧元降至41欧元附近。此前受中东冲突外溢影响，欧洲天然气价格在过去两周累计上涨约20%，市场一度担心卡塔尔、阿联酋等LNG出口国可能卷入冲突。
分析指出，虽然欧洲天然气对中东直接供应依赖度不高（主要依赖挪威、俄罗斯和美国LNG），但冲突可能导致霍尔木兹海峡封堵，迫使国际LNG船队绕行好望角，推高全球LNG运输成本。暂停冲突降低了这一“最坏情景”的概率。
未来展望：风险犹存，市场仍处脆弱平衡
尽管油价出现大幅回调，但多数分析师认为，中东局势并未彻底转危为安。美国暂停打击只是“暂停”，而非“终止”；伊朗也表示反击行动处于“可逆状态”。胡塞武装对沙特目标的袭击仍在继续——周一清晨，该组织宣称用无人机袭击了沙特吉赞省的炼油设施，沙特方面尚未证实损失情况。
此外，全球原油供需基本面依然偏紧。OPEC+持续减产、美国战略石油储备处于历史低位，以及即将到来的夏季出行高峰，均为油价提供下方支撑。高盛在最新报告中维持布伦特原油年底前均价95美元的预测，但强调“地缘政治风险溢价可能随时重新计入”。
对于市场而言，未来48小时至关重要：白宫是否会就暂停期发表进一步声明？伊朗是否真的履行暂停承诺？任何一方的行动反复都可能导致油价再度剧烈波动。交易员们正紧盯华盛顿和德黑兰的最新动态，准备随时调整头寸。
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