全球芯片代工巨头台积电于7月18日公布2024年第二季度财报，数据显示公司净利润达到7066亿元台币（约合人民币1564亿元），远超市场此前预估的6237.3亿元台币，同比大幅增长33.1%。这一亮眼成绩不仅彰显了台积电在全球半导体产业链中的核心地位，也反映出人工智能（AI）芯片需求的持续井喷。

营收与利润双双超预期

财报显示，台积电第二季度合并营收为6735.1亿元台币，同比增长32.0%，环比增长13.6%，同样高于市场预期的6581.4亿元台币。毛利率方面，公司达到53.2%，高于此前指引的51%-53%区间上沿，也优于市场预期的52.6%。营业利润率则达到42.5%，超出公司此前预期的40%-42%区间。

台积电表示，业绩超预期主要得益于3纳米和5纳米先进制程的强劲需求，尤其是来自AI加速器、高性能计算（HPC）和智能手机领域的客户订单。其中，AI相关芯片的贡献占比持续攀升，已成为公司重要的增长引擎。

先进制程贡献过半收入

从制程节点来看，第二季度3纳米制程出货量占公司晶圆总收入的15%，5纳米占35%，7纳米占13%。这意味着7纳米及以下先进制程合计贡献了63%的营收，进一步凸显台积电在先进工艺上的绝对领先优势。

台积电管理层在法说会上指出，AI需求“极其旺盛”，且客户长期订单能见度已延伸至2026年。公司预计，AI服务器处理器的收入在2024年将增长超过一倍，并在未来几年保持高速增长态势。除了AI芯片，智能手机的周期性复苏也为台积电提供了额外支撑，尤其是苹果、高通等大客户对3纳米制程的持续导入。

资本开支维持高位 产能供不应求

面对AI需求的爆发，台积电在产能扩张上毫不手软。第二季度资本支出为63.6亿美元，较第一季度的57.7亿美元有所增加。全年资本支出指引维持280亿至320亿美元不变，其中约70%-80%将用于先进制程研发与产能建设。

值得关注的是，台积电位于美国亚利桑那州、日本熊本以及德国德累斯顿的海外工厂正在加速推进。其中，日本工厂预计将在2024年底前量产，而美国第一座工厂则有望在2025年实现4纳米制程量产。这些海外布局有助于分散地缘政治风险，并更好地服务全球客户。

第三季度展望继续乐观

展望第三季度，台积电预计营收在224亿至232亿美元之间（以美元计），环比增长约9.5%-13.4%，继续强于季节性。毛利率指引为53.5%-55.5%，中位数54.5%，显示盈利能力有望进一步改善。公司管理层预计，下半年智能手机和HPC产品的出货将更为强劲，AI需求将持续推动先进封装（CoWoS）产能供不应求。

台积电董事长魏哲家表示：“我们正处于一个由AI驱动的结构性增长周期中，台积电的技术领先地位是我们抓住这一机遇的关键。我们将继续加大研发投入，确保在2纳米及更先进制程上保持绝对优势。”

机构看好后市 股价再创历史新高

财报发布后，台积电美股股价在盘前交易中上涨约3.5%至历史新高，年内累计涨幅已超过70%。多家华尔街投行上调目标价，其中摩根士丹利将目标价上调至1180元台币，认为AI需求将持续推升公司估值。

业内分析人士指出，台积电的业绩不仅验证了AI行业的高景气度，也反映出全球半导体产业链向先进制程加速集中的趋势。随着大模型训练与推理需求的爆发，7纳米以下制程的稀缺性将进一步提升，台积电作为唯一能规模化量产3纳米和即将量产2纳米代工厂商，其议价能力和盈利稳定性有望持续超越市场预期。

不过，也有观点提醒，地缘政治风险、全球宏观经济不确定性以及竞争对手英特尔、三星的追赶，仍是台积电中长期需要面对的挑战。但就当前季度而言，台积电交出的这份超预期成绩单，无疑为全球半导体行业注入了强心剂。

（完）