今年以来，电子纱及电子布市场价格呈现持续上涨态势，行业高景气周期正在延续。中国银河证券最新发布的研究报告指出，电子纱价格每月提涨，电子布市场供需缺口明显，企业几无库存，行业供需趋紧格局有望延续。
粗纱市场整体趋稳 价格承压预期增强
从粗纱市场来看，6月份部分地区供应量有所增加，但对全国市场整体影响较为有限。多数企业通过产品结构调整应对市场变化，目前库存压力尚可。在需求端，刚需表现一般，整体粗纱需求支撑略显乏力，下游采购节奏以刚需为主。
业内人士分析认为，在供需未见较大波动的背景下，6月份粗纱企业报价以稳为主。从后续走势来看，预计社会库存将持续低位运行，深加工企业将根据在手订单量进行适当补货。“由于供应端未见明显缩减，粗纱价格或将面临一定承压。”一位行业研究员告诉记者。
电子纱市场供需紧张 价格延续上行
与粗纱市场形成鲜明对比的是，电子纱及电子布市场表现强势，供需矛盾突出。报告显示，6月初电子纱及电子布价格进一步提涨，尽管电子纱供应量小幅增加，但由于下游CCL（覆铜板）订单需求持续增长，市场仍延续供不应求状态，需求缺口明显。
“电子纱价格的上涨主要由供需两端共同推动。”银河证券分析师指出，一方面，下游CCL行业订单饱满，对电子纱需求旺盛；另一方面，当前电子纱企业处于零库存水平，供应能力已近极限。这种供需格局在短期内难以改变。
值得注意的是，7月初电子纱及电子布价格再次提价，进一步印证了行业高景气度的持续性。当前企业普遍处于零库存水平，行业供需趋紧格局短期内难以改变，电子纱及电子布价格仍存在继续上行的预期。
下游CCL需求强劲 电子布景气周期有望延续
分析人士指出，电子纱及电子布市场的强劲表现，主要受益于下游CCL行业的高景气度。随着5G通信、数据中心、新能源汽车等新兴领域的快速发展，对高端PCB（印制电路板）的需求持续增长，进而带动了对上游电子纱、电子布的需求。
“CCL订单需求进一步增加，是推动电子纱价格上涨的核心动力。”上述研究员表示，从产业链传导来看，电子纱作为CCL的重要原材料，其价格走势与下游需求密切相关。当前CCL行业处于高景气周期，订单饱满，对电子纱的需求支撑较强。
从行业竞争格局来看，国内电子纱行业集中度较高，头部企业市场份额占比较大。在供需紧张的背景下，龙头企业凭借规模优势和技术优势，有望进一步巩固市场地位，提升盈利能力。
行业高景气厚增企业业绩
随着电子纱价格的持续上涨，相关上市公司的业绩增长预期也在增强。多位行业分析师表示，电子布价格每月提涨，将为相关企业带来可观的价格弹性，有望显著增厚企业业绩。
“从目前来看，电子纱行业的高景气周期仍在持续，预计全年将保持较好的盈利水平。”一位卖方分析师告诉记者，从估值角度看，当前电子纱板块估值处于历史相对低位，具有一定的安全边际。
也有市场人士提醒，虽然当前行业景气度较高，但投资者仍需关注下游需求的持续性以及供给端的变化情况。如果未来下游需求出现波动，或者新增产能释放导致供需格局改变，都可能对电子纱价格产生影响。
总体来看，银河证券认为，在供需趋紧格局延续的背景下，电子纱及电子布价格仍存在继续上行的预期，行业高景气周期有望延续，相关企业将受益于产品提价带来的业绩增长。