记者获悉，山东、河北、天津等多地主流钢厂近日同步上调焦炭采购价格，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨，调整后准一级湿熄冶金焦含税采购价达1845元/吨，准一级干熄冶金焦含税采购价达2135元/吨。这已是焦炭市场自3月下旬以来的第十轮提涨，累计涨幅高达450-515元/吨。然而，随着钢价下行、利润收窄，钢厂对此次提涨抵触情绪愈发浓厚，第十轮提涨能否全面落地，成为市场关注的焦点。
十轮提涨“九落一僵”，焦钢博弈白热化
据卓创资讯煤炭分析师刘璐璐介绍，自3月下旬焦炭价格进入连续提涨通道以来，截至目前已累计提涨十轮，其中前九轮全部落地，第十轮提涨虽已开启，但落地难度明显增大。她指出：“前期焦炭价格持续上涨主要受焦煤成本支撑、焦化厂库存低位以及下游钢厂高开工率拉动，但近期钢厂盈利状况恶化，对高价焦炭的接受能力显著下降。”
从具体调价情况看，本轮调价省内外执行统一价格，山东区域主流钢厂率先调价后，天津、河北邢台、石家庄、唐山等地钢厂迅速跟进，显示出区域性联动特征。但值得注意的是，部分钢厂并未完全执行本轮提涨，实际采购中仍存在商议空间，反映出焦钢双方博弈进入白热化阶段。
成本与需求“两张皮”，提涨逻辑面临挑战
本轮焦炭涨价的底层逻辑在于成本推动与供需错配。一方面，上游焦煤价格居高不下，山西、陕西等主产区主焦煤价格较年初上涨超300元/吨，焦化企业成本压力持续累积，提涨意愿强烈。另一方面，3-4月钢厂高炉开工率维持高位，铁水日产量突破240万吨，对焦炭刚需形成强力支撑。
然而，五一节后，钢市风向骤变。建筑钢材成交量连续数日降至15万吨以下，螺纹钢、热卷价格分别下跌200-300元/吨，钢厂吨钢利润从4月高峰的400元以上迅速收窄至100元以内，部分电炉厂甚至陷入亏损。在此背景下，钢厂对原料端“高成本”的容忍度大幅降低，抵触提涨成为必然选择。
“焦炭涨价红利正被钢价下跌吞噬。”一位河北唐山地区钢厂采购负责人向记者坦言，“我们目前焦炭库存可用天数已从7天回升至9天，并不急于补库。如果第十轮提涨强行落地，不排除通过检修减产来倒逼焦化厂让步。”
焦企“进退两难”，市场走向存分歧
对于焦化企业而言，当前处境同样尴尬。山西某焦化企业销售经理表示，焦煤价格仍在高位运行，若第十轮提涨不能落地，焦化厂利润将再度被压缩至盈亏线附近，部分企业可能被迫限产。但他同时承认，钢厂抵触情绪确实史无前例，“前九轮提涨可以说势如破竹，但这一次明显感到钢厂的强硬态度。”
市场分析人士指出，判断第十轮提涨能否落地，关键在于两个变量：一是钢价能否企稳反弹。若钢价继续下跌，钢厂减产范围扩大，焦炭需求将随之收缩，提涨大概率搁浅；二是焦煤价格是否松动。近期蒙古煤通关量回升，国内煤矿增产预期增强，若焦煤成本出现松动，焦炭提涨动力也将减弱。
卓创资讯分析师刘璐璐认为，第十轮提涨落地概率偏低。“从历史规律看，焦炭价格在连续快速上涨后，往往会出现1-2轮的滞涨期。目前钢厂库存已有所修复，且终端需求季节性回落，焦炭短期面临调整压力。但中长期看，碳达峰背景下的焦化行业供给收缩逻辑未变，焦炭价格中枢仍将高于往年。”
产业链利润再分配，行业格局面临重塑
焦炭第十轮提涨的“拉锯战”，本质上是黑色系产业链利润分配矛盾的集中体现。今年以来，上游焦煤、中游焦化、下游钢铁三大环节利润呈现明显分化：焦煤企业毛利率仍维持在40%以上，焦化企业毛利率仅10%左右，而钢铁企业毛利率已跌至5%以下。极端情况下，甚至有钢厂出现“生产一吨螺纹亏损100元”的现象。
分析人士指出，产业链利润分配失衡难以持续，未来市场将通过价格震荡或阶段性减产来实现再平衡。对于焦炭行业而言，短期需警惕下游需求回落风险，中长期则需关注政策层面对于焦化行业产能置换、环保限产等因素的扰动。
截至发稿时，第十轮提涨仍在博弈中，部分焦化企业已开始酝酿减产计划。业内人士提醒，当前市场情绪脆弱，上下游企业应加强沟通，避免因价格博弈过度导致产业链系统性风险。