现货黄金失守3960美元/盎司，日内跌1.62%。

导语
国际金价今日遭遇重挫，现货黄金盘中跌破3960美元/盎司关键关口，截至发稿时报3958.20美元/盎司，日内跌幅达1.62%。这是自今年3月以来金价首次失守该整数关口，市场避险情绪明显降温。

一、市场速览：金价快速下探

今日亚洲交易时段开盘后，现货黄金便呈现单边下行走势。北京时间上午10时左右，金价首次跌破3960美元/盎司，随后在3955-3965区间窄幅震荡。截至记者发稿，最低触及3952.30美元/盎司，创下近三周新低。与此同时，纽约商品交易所黄金期货主力合约同步走低，跌幅扩大至1.8%。

伴随金价下跌，白银、铂金等贵金属品种也出现不同程度回调。现货白银跌逾2.5%，报23.80美元/盎司；钯金跌幅接近1.5%。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量较前一交易日减少2.65吨，显示机构投资者正在撤离。

分析人士指出，本轮金价急跌主要受以下因素叠加影响：

1. 美元指数强势反弹
隔夜美国公布的3月Markit制造业PMI初值录得52.5，显著高于预期的51.8，创2022年6月以来新高。强劲的经济数据推动美元指数一举突破104.50关口，日内涨幅超0.3%。美元与黄金呈负相关关系，美元走强直接压制金价。

2. 美联储降息预期降温
美联储多位官员近期发表鹰派言论，暗示通胀粘性超预期，可能推迟降息时点。市场对6月降息的概率预期已从上周的65%快速回落至52%。利率期货数据显示，2024年全年降息幅度预期已从100个基点缩窄至75个基点。实际利率上行压力加剧了黄金的持有成本。

3. 全球地缘风险缓和
近期中东局势出现微妙变化，哈马斯与以色列重启停火谈判，同时俄乌冲突相关制裁未进一步升级。避险买盘的撤退令黄金失去重要支撑。此外，中国央行连续18个月增持黄金的节奏在3月有所放缓，实物需求端动力减弱。

4. 技术性抛售触发止损
金价此前连续多个交易日尝试突破4000美元/盎司未果，多头动能衰竭。3960美元作为关键支撑位被击穿后，大量程序化交易触发止损单，加剧了短线下行速度。

实物黄金市场方面，上海黄金交易所Au99.99合约今日下跌1.5%，报收458.30元/克。国内金饰价格应声下调，周大福、老凤祥等品牌金价每克下调10-12元。部分投资者趁低买入，但多数人选择观望。

外汇市场反应更为敏感，金价暴跌令澳元、新西兰元等商品货币承压，美元兑日元则升破151.50。国债市场方面，美国10年期国债收益率攀升至4.28%，创两周新高。

高盛大宗商品研究团队发布报告认为，金价短期面临获利回吐压力，但央行购金趋势和地缘政治不确定性仍将在1900-2000美元区间提供底部支撑。摩根大通则指出，若美国经济数据持续超预期，金价可能进一步下探3900美元。

国内分析师普遍认为，本轮调整属于正常技术性回调，并非趋势逆转。光大期货黄金研究员提醒投资者关注今晚美国2月耐用品订单数据及鲍威尔讲话，若数据偏鹰，金价可能测试3930美元支撑。

技术面来看，现货黄金在跌破3960后，下一支撑位看向3930-3940区间（3月中旬低点），若失守则可能退守3880美元。上方阻力则集中在3980-4000美元。

操作层面，建议短线投资者暂时观望，等待明确企稳信号。长线配置投资者可考虑在3900美元下方分批建仓。需警惕的是，本周末即将公布美国2月PCE物价指数，该数据是美联储最看重的通胀指标，若重新回升，金价将面临更大下行风险。

（完）

本文数据截至北京时间4月25日14:30，市场有风险，投资需谨慎。