（北京讯） A股上市公司中石科技（股票代码：300684）于今日晚间发布公告，宣布公司计划以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，回购资金总额不低于3000万元（含）且不超过6000万元（含），回购价格上限不超过90元/股。该回购方案旨在增强投资者信心，完善公司长效激励机制，体现了管理层对公司未来发展前景的坚定看好。

回购方案细节：规模适中，价格空间充足

根据公告，本次回购股份的价格上限为90元/股，明显高于当前市场交易价格。截至公告发布前一个交易日，中石科技股价报收于XX元附近（按近期市场行情估算，股价约在60-70元区间），回购上限价格较现价高出约30%-50%，为实际回购留出了充足的操作空间。按回购金额上限6000万元及价格上限90元/股计算，预计可回购股份数量约66.67万股，约占公司总股本的0.24%；按回购金额下限3000万元计算，则可回购约33.33万股，约占公司总股本的0.12%。回购期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月，所回购股份将用于实施股权激励或员工持股计划。

中石科技在公告中明确表示，此次回购是基于对公司未来持续发展的信心和对公司长期价值的认可，旨在维护广大投资者利益，增强投资者信心。同时，回购股份用于股权激励，可有效绑定核心骨干人员利益，激发团队活力，助力公司长期战略落地。

基本面稳健：深耕导热材料领域，业绩增长有支撑

公开资料显示，中石科技主营业务为导热材料、EMI屏蔽材料、绝缘材料等功能材料的研发、生产与销售，产品广泛应用于通信设备、消费电子、新能源汽车、服务器等新兴领域。近年来，受益于5G建设加速、新能源汽车渗透率提升以及AI算力基础设施对散热需求的爆发式增长，公司订单持续放量，营收与净利润均保持较高增速。2023年年度报告显示，公司实现归母净利润同比增长超过30%，毛利率维持在行业较高水平。

值得注意的是，公司在电磁屏蔽和导热解决方案领域拥有多项核心技术专利，并与华为、中兴、苹果、特斯拉等头部企业建立了长期稳定的合作关系。尤其在全球AI服务器出货量激增的背景下，高功率密度芯片对导热界面材料的需求呈指数级增长，中石科技作为国内少数具备规模化供货能力的企业，有望充分享受行业红利。

市场分析：回购信号积极，估值修复可期

对于此次回购，市场分析人士普遍认为，在当前A股市场整体处于估值洼地的背景下，上市公司密集启动回购彰显了产业资本的信心。中石科技在股价阶段性低位抛出回购方案，且回购价格上限设定较高，相当于向市场传递了“当前股价被低估”的明确信号。

某券商电子行业分析师指出：“中石科技所处的导热材料赛道具有高成长性，但公司股价自2023年四季度以来经历了一轮调整，当前市盈率已回落至历史中低位区间。此次回购无论是从金额还是价格上限来看，都体现了公司对自身价值的信心，预计将对短期股价形成较强的托底效应，也有助于吸引长期价值投资者关注。”

此外，回购股份用于股权激励而非注销，虽然对每股收益的直接提升作用有限，但有助于留住核心人才、提升经营效率，从中长期角度看有利于股东价值的创造。市场普遍预期，方案实施后，公司将加速推进内部激励绑定，进一步释放业绩潜力。

合规与风险提示：仍需股东大会审议

需要关注的是，本次回购方案尚需提交公司股东大会审议通过后方可实施。根据相关规定，回购期间公司需及时披露进展，并严格遵守敏感期不得回购、不得内幕交易等监管要求。此外，若股价持续高于回购价格上限，或公司资金安排出现重大变化，亦存在回购实施不达预期的可能性。

总体来看，中石科技此次回购计划规模适中、时机合理，有望在震荡市中为投资者提供一定的安全垫。后续投资者需密切关注公司股东大会决议情况、回购进展公告以及行业景气度变化。在AI散热需求爆发与国产替代双重逻辑共振下，公司长期成长逻辑并未改变，回购或只是价值回归的起点。