2026年7月23日，国家发改委等部委正式印发《可再生能源发展“十五五”规划》，以“扩量提质、可靠替代”为核心主线，明确提出可再生能源消费和装机在“十五五”时期实现双50%增长目标。这一纲领性文件的出台，标志着我国可再生能源发展从单纯规模扩张正式迈入质量与效益并重的新阶段，为风电、光伏、储能、特高压及绿氢等非电应用领域注入了强劲发展动能。
双50%目标划定发展底线，可靠性指标首次纳入考核
《规划》最为引人注目的当属“十五五”时期可再生能源消费和装机双50%增长目标。这意味着到2030年，可再生能源在能源消费总量中的占比将突破50%，累计装机规模将在现有基础上再翻一番。这一量化指标不仅体现了国家推动能源结构转型的坚定决心，也为市场提供了清晰的长期预期。
值得关注的是，《规划》首次新增“置信出力”“顶峰供电”等可靠性考核指标。业内人士指出，随着新能源渗透率快速提升，电力系统的安全稳定运行面临前所未有的挑战。此次将可靠性指标纳入考核体系，意味着风光项目不仅要“发得出”，更要“稳得住”，对项目的调节能力、预测精度和并网性能提出了更高要求。与此同时，《规划》明确划定了风光、水电、抽水蓄能、光热发电等领域的新增规模目标，为各细分赛道的投资提供了明确的“施工图”。
非电领域破局：绿氢、地热迎来政策强支撑
《规划》的一大亮点在于明确扩容绿氢、地热等非电应用规模，并首次提出落地全行业强制消纳考核，形成供需两端的双向管控机制。这意味着可再生能源的利用方式将不再局限于发电领域，而是向绿氢制备、工业供热、交通燃料等非电终端应用全面延伸。
中信证券研报指出，绿氢等非电领域正迎来更有力的政策支撑。在“双碳”目标指引下，绿氢作为深度脱碳的重要载体，在钢铁、化工、重型交通等难以电气化领域的应用前景广阔。此次《规划》将绿氢纳入强制消纳考核体系，将有效激活下游需求，推动绿氢从“政策鼓励”向“市场驱动”加速转变。此外，地热能的规模化开发也获得了明确的政策背书，有望在供暖、发电等领域实现更大规模应用。
投资主线清晰：风光基地、储能、特高压长期价值凸显
就投资层面而言，中信证券认为，风光基地、海上风电、储能、特高压及负荷调节资源具备长期配置价值。随着“十五五”规划目标的落地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地建设将进入加速期，海上风电在技术降本和审批流程优化的推动下有望迎来跨越式发展。
储能作为新能源消纳的关键环节，其重要性进一步凸显。《规划》对抽水蓄能和新型储能均提出了明确的规模目标，电力系统对灵活性资源的需求将持续增长。特高压作为跨区输电的“主动脉”，在解决新能源资源与负荷中心逆向分布矛盾方面不可或缺，相关建设进度和投资规模有望持续加码。
此外，电力容量市场等领域的改革进程同样值得关注。中信证券指出，随着可再生能源占比提升，火电机组向调节型电源转型的路径日益清晰，容量补偿机制或将成为保障电力系统安全稳定运行的重要制度安排，相关改革节奏和力度将直接影响火电企业的盈利预期。
业界普遍认为，《可再生能源发展“十五五”规划》的出台，既是对“双碳”目标的进一步落地，也是推动能源电力行业高质量发展的关键一环。在扩量提质的政策主线引领下，可再生能源将加速从补充电源向主力电源转型，绿氢等非电领域的爆发式增长有望成为下一阶段最具确定性的投资机遇。随着相关配套政策和实施细则的陆续出台，可再生能源领域的投资热度有望持续升温，为能源转型和经济增长注入新的活力。