6月24日，中国工商银行发布公告，宣布将于近期停办代理上海黄金交易所个人贵金属竞价交易业务。这一消息并非孤例。据《中国证券报》报道，6月以来，包括华夏银行、广发银行、中国银行在内的近10家全国性银行先后发布公告，纷纷调整个人贵金属延期合约保证金比例，部分银行已将保证金比例上调至140%。
业内人士指出，保证金比例突破100%，意味着个人贵金属延期合约的杠杆水平已实质性归零，投机性资金将逐步退出市场。这一轮密集收紧，标志着银行对个人贵金属交易业务的风险管控进入新阶段。
多家银行同步行动 工行直接停办业务
梳理各家银行公告可见，本轮调整涉及面广、力度大。工商银行不仅提高了保证金比例，更直接宣布将停办代理上海黄金交易所个人贵金属竞价交易业务。根据公告，工行该业务将于近期正式停止，届时个人投资者将无法通过工行渠道参与上海黄金交易所的竞价交易。
广发银行则发布通知，自6月某日起将个人贵金属延期合约保证金比例从原来的水平直接上调至140%。华夏银行、中国银行等也在此前相继发布类似公告，调整幅度普遍在10至30个百分点之间。据不完全统计，近一个月内已有超过8家全国性银行对个人贵金属业务进行了不同程度收紧。
保证金比例突破100% 杠杆功能已不存在
业内人士分析，此次调整中最受关注的是保证金比例突破100%这一关键节点。按照贵金属延期交易的基本规则，交易所通常设定一定比例的最低保证金，例如10%至20%不等，投资者可以此实现杠杆交易。当银行将保证金比例上调至100%时，意味着交易杠杆已降至1倍；当升至140%时，投资者实际需要付出超过合约价值的全额资金，杠杆功能彻底消失。
“保证金比例超过100%，其实就是不允许使用杠杆了，投资者必须全款买入。”一位资深分析师指出，对于原本依靠杠杆放大收益的投机性资金而言，这一调整直接封堵了其操作空间。他认为，银行此举旨在压缩过度投机行为，降低市场波动可能带来的风险敞口。
风险管控成主因 监管导向明确
多名银行人士表示，收紧个人贵金属业务的主要原因是风险控制。近年来，国际贵金属价格波动剧烈，尤其是黄金、白银价格多次出现单日大幅涨跌，给个人投资者带来较大损失风险。与此同时，部分投资者在高杠杆下盲目追涨杀跌，导致爆仓事件频发，银行也面临投诉和合规压力。
此外，监管层对银行大宗商品及贵金属交易业务的规范要求日趋严格。去年以来，监管部门多次提示个人贵金属交易的投机风险，要求银行审慎评估业务模式，加强投资者适当性管理。在此背景下，银行主动收缩业务规模、提高准入门槛成为必然选择。
投机资金退场 投资者需理性应对
随着保证金比例大幅提升，个人贵金属延期交易的参与门槛显著提高。以当前金价计算，做一手黄金延期合约所需资金将从数万元升至数十万元，部分中小投资者被挡在门外。业内人士预计，短期内贵金属延期交易的持仓量和成交量将明显下滑，投机性资金加速离场。
对于仍有投资需求的个人客户，银行建议通过实物黄金、黄金ETF等更稳健的产品参与市场。同时，投资者也应充分认识到贵金属市场的波动性，根据自身风险承受能力理性配置资产，避免盲目加杠杆操作。
业内人士指出，本轮调整折射出银行业对个人贵金属业务风险认知的深化，也预示着未来个人参与贵金属交易的渠道和方式将更加规范、审慎。对市场而言，投机资金退场虽然可能在短期内带来流动性收缩，但长期来看有利于市场健康稳定运行。