本报记者报道 2025年5月23日，台北外汇市场新台币兑美元汇率收盘报32.396元，较前一交易日下跌0.4%，创下自2024年11月下旬以来的近半年新低。这是新台币连续第三个交易日走弱，累计跌幅已达0.9%，引发市场对后续走势的广泛关注。
美元强势是主因 亚洲货币普遍承压
分析人士指出，新台币此次走贬的直接原因在于国际美元近期强势反弹。美国联邦储备委员会（美联储）多位官员近日发表偏鹰派言论，暗示通胀数据未达预期前不急于降息，推升美元指数重返105关口上方。美元走强导致亚洲主要货币普遍承压，日元、韩元、人民币等均出现不同程度下跌，新台币亦未能幸免。
台湾央行外汇局官员表示，新台币汇率由市场供需决定，央行会密切注意汇市异常波动，若有失序或投机行为，将适时进场调节。不过，从目前交易情况看，市场并未出现恐慌性抛售，贬值属于国际汇市联动下的正常波动。
出口商抛汇意愿低 外资汇出压力增大
从供需面看，新台币贬值背后有多重因素。一方面，近期国际局势动荡，中东地缘政治风险升温，引发资金流向美元等避险资产。另一方面，台湾股市近期表现疲弱，外资连续多日净卖出台股，并将资金汇出，加剧了新台币的贬值压力。
外汇交易员透露，5月23日汇市交易量较前一交易日有所放大，盘中一度触及32.420元低点，但随后出口商在32.4元价位附近出现部分抛汇，令跌幅有所收窄。不过，由于新台币贬值预期升温，多数出口商选择观望，不愿在低位大量结汇，使得支撑力度有限。
对进口企业成本构成压力 通胀隐忧浮现
新台币贬值对台湾经济的影响呈现“两面性”。对于出口导向型企业而言，台币走弱有助于提升产品价格竞争力，以电子零组件、机械等为代表的出口产业有望受益。但另一方面，进口依存度较高的行业则面临成本上升压力。
台湾的能源、粮食、原材料等大宗商品多以美元计价，新台币贬值意味着进口成本进一步增加。近期国际原油价格因OPEC+减产预期而再度走高，新台币贬值叠加原油涨价，可能推升台湾本地的燃料、运输及食品价格。台湾主计总处此前公布4月消费者物价指数（CPI）年增率为2.1%，若新台币持续走弱，下半年通胀压力可能加大。
央行货币政策面临两难选择
新台币走贬也给台湾央行的货币政策带来考验。一方面，央行希望维持汇率弹性，避免过度干预消耗外汇储备；另一方面，如果贬值过快，可能引发输入性通胀、冲击金融市场稳定。
市场预期，台湾央行在6月的理监事会议上可能维持利率不变，但会关注汇率变动对物价的影响。央行总裁此前表示，新台币汇率由市场决定，但央行会“维持汇市的秩序”，这不排除在必要时采取“逆风而行”的操作。
后市展望：关注美联储动向与台湾出口表现
展望后市，新台币走势将主要取决于两个变量：一是美联储的利率政策路径，若美国通胀顽固导致降息时点延后，美元料继续维持强势；二是台湾出口表现，全球半导体需求复苏情况直接影响台湾出口动能，进而牵动外资对台股和台币的态度。
汇丰银行最新报告预测，新台币兑美元在2025年第三季度可能维持在31.8至32.8区间波动。随着台湾出口逐步回暖，经常账户顺差将提供一定支撑，但短期内美元强势可能令新台币面临继续贬值的压力。汇银人士建议，进出口企业应提高避险比例，善用远期外汇合约等工具管理汇率风险。
截至发稿时，新台币兑美元在台北外汇经纪公司的盘中报价为32.396元，成交量约8.2亿美元。下一步，市场将紧密关注美国即将公布的PCE通胀数据，以及台湾4月外销订单表现，以判断新台币是否具备反弹契机。