7月9日，A股市场迎来一场久违的“科技逼空”行情。当日，以人工智能、半导体、国产软件为代表的科技板块集体爆发，创业板指、科创50指数双双涨超3%，两市成交额突破万亿元。市场情绪骤然升温，不少此前重仓科技的投资者账户大幅回血，其中一位名为“短线猎手”的投资者晒出的35万元实盘账户，单日浮盈超过8万元，引发股吧热议。这场行情究竟是技术性反弹的尾声，还是新一轮科技牛市的起点？我们试图从盘面逻辑与资金动因中寻找答案。

盘面直击：科技股全线开花，空头遭“闷杀”

早盘开盘仅15分钟，沪深两市科技方向即出现异动。AI算力龙头中际旭创、工业富联率先拉升，随后半导体设备板块北方华创、中微公司接力封板，软件方向金山办公、中国软件涨幅超9%。截至收盘，申万计算机行业指数大涨4.82%，电子行业指数上涨4.13%，通信行业指数上涨3.97%，三者合计贡献了当日超过六成的市场增量资金。

值得注意的是，期货市场IC（中证500股指期货）主力合约尾盘升水扩大，持仓量骤减，显示空头平仓迹象明显。一位私募量化交易员向记者透露：“早盘科技股放量突破关键阻力位后，程序化交易模型集体触发空头止损，进一步推高了股价，形成了典型的‘轧空’走势。”

实盘案例：35万账户的“满仓待涨”

在众多参与者中，雪球用户“短线猎手”的实盘交易记录成为当日热议焦点。该账户初始资金35万元，此前重仓持有中科曙光、拓维信息、科大讯飞三只AI核心标的，累计仓位达98%。受前两周市场调整影响，账户一度亏损约12%。但7月9日，三只个股平均涨幅超过7.5%，其中拓维信息涨停，账户单日浮盈8.3万元，总资产回升至41.2万元，年内收益率由负转正。

“短线猎手”在盘中发帖表示：“坚守AI赛道两个月，终于等来了这一天。早上看到资金集中涌入，我就知道空头要缴械了。”他同时透露，已按计划在尾盘减仓两成，锁定部分利润，剩余仓位等待次日冲高再作决定。这种“重仓+波段”的实盘操作方式，在散户群体中具有一定代表性，也反映出当前投资者对科技板块“既爱又怕”的矛盾心态。

原因解析：三股力量合力引爆逼空行情

综合多方观点，7月9日科技逼空行情的爆发，主要源于三大驱动因素：

一是政策面超预期催化。 当日早间，国务院国资委发布关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知，强调“加大对AI芯片、基础软件等关键核心技术的攻关力度”。同时，上海市宣布设立总规模1000亿元的集成电路产业引导基金。政策叠加，直接点燃了市场对国产替代方向的热情。

二是资金面“高低切换”与空头回补共振。 6月以来，以煤炭、电力为代表的高股息红利板块积累了较大涨幅，部分资金获利了结后流向超跌的科技板块。据东方财富Choice数据，7月9日科技类ETF净申购额达37亿元，为近三个月最高。与此同时，此前做空科技股的量化中性策略产品被迫平仓，形成二次买盘。

三是业绩预告窗口的预期博弈。 两市首份半年报业绩预告由AI芯片公司寒武纪披露，虽仍亏损但营收同比大幅增长。市场解读为“业绩边际改善”，带动整个产业链估值修复。中信建投证券策略分析师陈果指出：“科技股当前处于业绩验证前的‘混沌期’，资金更愿意基于预期进行交易，一旦出现边际利好，就容易引发逼空行情。”

后市展望：逼空持续性存疑，关注业绩分化

尽管7月9日的行情令人振奋，但多位业内人士提示，科技股的逼空式上涨往往难以持续超过三个交易日。历史上类似“单日大阳线”后，市场多会进入分化震荡阶段。资深市场人士、前公募基金经理王浩认为：“当前科技股整体估值仍处于历史中位数偏上位置，且6月北向资金净卖出科技股超百亿元，外资态度并未根本扭转。建议投资者不要追涨，等待回调后布局真正有业绩支撑的龙头企业。”

实盘账户“短线猎手”也在收盘后表示，已计划将个股仓位分散至AI、芯片、软件三个细分领域，并留出10%资金做机动。“逼空之后，很多股票会回到基本面逻辑，需要更精细地选股。”他补充道。

截至发稿，富时中国A50指数夜盘小幅上涨0.2%，市场对科技板块的狂热情绪略有降温。7月10日，35万元实盘账户能否继续演绎盈利神话，科技逼空行情究竟是昙花一现还是新周期起点，值得市场持续关注。