国际油价周一（4月15日）盘中继续走弱，WTI原油期货跌幅扩大至1%，一度跌破85美元/桶关口，最低触及84.73美元/桶，创下近两周新低。截至发稿时，WTI原油期货报85.02美元/桶，跌幅约1.2%；布伦特原油期货同步下跌0.9%，报88.65美元/桶。市场分析人士指出，本轮油价回调主要受中东局势阶段性降温、美国原油库存超预期增加以及全球经济增长预期转弱三重因素叠加影响。

供需基本面出现松动

近期，原油市场供需格局呈现边际宽松迹象。美国能源信息署（EIA）最新周度数据显示，截至4月5日当周，美国商业原油库存大幅增加584.1万桶至4.573亿桶，远超市场预期的240万桶增幅。与此同时，美国原油产量维持在1310万桶/日的纪录高位附近，而炼厂开工率则因季节性检修下降1.7个百分点至88.3%，需求端支撑有所减弱。

在供应端，市场对中东地区原油供应中断的担忧明显缓解。尽管以色列与哈马斯冲突持续，但近期双方并未发生直接冲击霍尔木兹海峡或主要产油国设施的事件，风险溢价出现回落。此外，OPEC+内部消息人士透露，该组织可能在6月部长级会议上讨论延长部分自愿减产措施至下半年，但短期市场更关注实际产量数据——OPEC 3月原油产量较2月微增1.5万桶/日，其中伊拉克和科威特小幅增产，增加了供应压力。

宏观面与资金面双重施压

全球经济增长前景不明朗同样是压制油价的关键变量。国际货币基金组织（IMF）在最新发布的《世界经济展望》中维持2024年全球经济增长3.2%的预测不变，但下调欧元区增长预期至0.8%，并指出通胀韧性可能导致主要央行推迟降息。美元指数在强劲就业数据支撑下维持在106关口附近高位，使得以美元计价的原油对其他货币持有者吸引力下降。

从资金流向看，CFTC持仓报告显示，截至4月9日当周，WTI原油期货与期权净多头仓位减少3.1万手至29.8万手，创下近一个月最大单周降幅。投机资金在高位获利了结迹象明显，技术面上WTI原油期货失守20日均线后，部分量化基金触发止损卖出，加剧了短期下跌动能。

后市展望：短期震荡整理，关注地缘变量

对于油价后市走向，市场分歧有所加大。高盛大宗商品研究团队在报告中指出，当前油价回调属于健康的技术性调整，依然维持夏季布伦特原油均价90美元/桶的预测。但摩根士丹利策略师则警告，若地缘溢价完全消退，油价可能回吐自3月中旬以来约6美元的涨幅，考验80美元/桶整数关口。

国内油价方面，4月16日24时将迎来新一轮成品油调价窗口。据卓创资讯测算，截至4月12日，参考原油变化率为负1.72%，预计汽柴油零售价下调70元/吨，折合每升下调0.06元左右。若国际油价持续下跌，国内油价有望在时隔两个月后首次下调，利好物流运输行业与私家车主。

展望未来一周，市场将重点关注美国3月CPI及零售销售数据、OPEC月度原油市场报告以及EIA短期能源展望。地缘政治层面，也门胡塞武装对红海商船的袭击频率仍处高位，但未升级为区域性冲突。分析师普遍认为，短期内WTI原油期货或围绕85美元/桶展开多空博弈，油价能否企稳取决于库存累积速度与中东局势演变方向。