TCL科技：预计上半年净利润同比增长96%-108%，半导体显示业务强劲驱动

随着2025年上半年度业绩预告的陆续披露，显示行业龙头TCL科技再度交出亮眼成绩单。7月14日晚间，TCL科技（000100.SZ）发布业绩预告，预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为42.5亿元至44.5亿元，同比增长96%至108%，扣除非经常性损益后的净利润预计同比增幅更为显著。这一远超市场预期的业绩表现，不仅延续了公司自2024年以来的高增长态势，更折射出半导体显示行业景气周期的强势回暖。

面板价格反弹叠加高端化转型，盈利能力大幅跃升

对于业绩大幅增长的原因，TCL科技在公告中表示，报告期内，公司聚焦半导体显示主业，持续优化产品结构，受益于主要显示面板价格较去年同期显著上涨，以及公司在大尺寸、高端化、差异化产品上的布局成效显著，公司半导体显示业务实现大幅扭亏为盈，并成为净利润贡献的核心支柱。

具体来看，2025年上半年，全球显示面板行业进入需求复苏与供给端控产博弈的关键阶段。受体育赛事、促销活动以及AI PC、智能座舱等新应用需求的拉动，电视及商用显示面板需求回暖，而主流面板厂商延续按需生产的策略，使得面板价格自2024年三季度以来保持温和上涨趋势。据群智咨询数据，2025年上半年各尺寸电视面板均价同比涨幅普遍在15%至25%之间，其中大尺寸面板涨幅更为突出。TCL科技作为全球大尺寸面板出货量领先的企业，充分受益于这一轮价格周期。同时，公司在高端TV面板、电竞显示器、车载显示等领域的市占率持续提升，尤其是高附加值产品（如Mini LED、高刷新率面板）出货占比增加，显著拉动了综合毛利率。

TCL华星产能利用率高位运行，OLED业务减亏
主体子公司TCL华星光电是业绩增长的关键引擎。2025年上半年，TCL华星始终保持接近满产满销的状态，t1、t2、t6、t7等高世代线产能高效释放。特别是广州t9产线（第8.6代氧化物半导体显示生产线）良率爬坡顺利，中小尺寸IT面板产能稳步增加，为公司切入笔电、平板等IT市场提供了重要支撑。此外，TCL华星的OLED业务在优化产品结构、提升良率的努力下，亏损较去年同期明显收窄，进一步减轻了整体利润端的压力。

半导体光伏业务面临压力，整体经营稳健
值得注意的是，与半导体显示业务的高歌猛进相比，TCL科技旗下另一大板块——TCL中环（半导体光伏与半导体材料业务）受行业供需失衡、产业链价格下行影响，上半年净利润出现同比下降，对合并报表形成一定拖累。不过，TCL中环在N型硅片、先进产能上的技术优势依然稳固，随着下半年下游组件排产回暖及落后产能出清，其盈利能力有望企稳回升。TCL科技整体凭借显示业务强有力的对冲，依然实现了近翻倍的净利润增长。

行业景气持续性待考，技术迭代仍是制胜关键
展望下半年，面板行业的短期景气度仍受到下游终端需求、面板厂控产力度以及宏观经济不确定性等多重因素影响。部分机构预计，随着“黑五”、双十一等促销旺季的来临，面板价格有望在第三季度维持稳定，但第四季度可能面临季节性回调整理。但从中长期看，以TCL科技为代表的头部企业正通过技术迭代（如印刷OLED、Micro LED等）和产能协同，持续巩固竞争优势。此外，AI浪潮对显示交互的需求提升，以及车用、医疗、工控等专显市场的扩张，也将为行业打开新的成长空间。

TCL科技方面表示，公司将继续坚持“全球领先的智能科技产业集团”战略，依托半导体显示和新能源光伏两大核心赛道，深化全球化布局，提升差异化竞争力。本次亮眼的半年度业绩，不仅验证了公司穿越周期的经营韧性，也为其在复杂多变的市场环境中持续领跑奠定了坚实基础。

（注：以上数据基于TCL科技2025年上半年业绩预告及公开行业信息，实际财务数据以公司正式披露为准。）