ST易购：苏宁国际成功出售客优仕控股100%股权 预计增厚净利润12.71亿元
发布时间：2025年X月X日
来源：综合财经
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核心提示： 12月X日晚间，ST易购（002024.SZ）发布公告，其全资子公司苏宁国际已完成公开挂牌转让客优仕控股有限公司100%股权的全部程序，交易对价已全额到账。本次交易预计将为公司2024年度增加净利润约12.71亿元，成为公司优化资产结构、聚焦核心主业的关键一步。
一、交易完成：耗时数月，公开挂牌价引关注
根据ST易购公告，本次交易标的为苏宁国际持有的客优仕控股100%股权，交易方式为通过产权交易所公开挂牌。客优仕控股主要持有部分海外仓储、物流及零售物业资产，并非公司主营零售业务的核心组成部分。自挂牌以来，市场对该资产的估值及潜在买家多有猜测。最终，经公开竞价程序，交易对手方确定为某产业投资基金（非关联方），成交价格符合挂牌底价区间，未触发重大资产重组标准。
二、财务影响：12.71亿元净利润“输血”资产负债表
公告明确披露，经财务部门初步测算，本次股权出售将增加公司2024年净利润约12.71亿元。这12.71亿元主要是交易对价高于该股权账面价值及处置费用的净收益。这对于目前处于“ST”状态、面临持续经营改善压力的ST易购而言，是一笔重要的非经常性损益。
截至2024年三季度末，ST易购归母净资产仍为负值（即资不抵债），且连续多个会计年度扣非净利润为负。本次交易所得现金将主要用于偿还部分短期债务、补充营运资金以及支持核心零售业务的转型。市场分析人士指出，12.71亿元的利润入账将大幅改善公司2024年全年净利润数据，有望推动公司净资产转正，为后续“摘帽”创造有利条件。
三、资产剥离逻辑：苏宁易购“瘦身”与“聚焦”并行
自2021年引入新股东以来，苏宁易购一直处于战略重整期。现金流管理、资产变现、降本增效成为公司生存与发展的关键词。本次出售客优仕控股，延续了苏宁易购近年来“剥离非核心资产、回笼资金”的一贯策略。
回顾2023年至2024年，公司已陆续处置了部分物流基地参股权、部分区域子公司资产，以及一些与零售主业协同性较弱的海外投资。客优仕控股的出售，进一步印证了管理层“轻重结合、聚焦国内家电及消费电子零售、推进近场零售及即时零售”的战略路径。苏宁国际作为海外业务平台，此番出手后，其剩余资产规模进一步缩小，意味着公司海外业务重心将从“持有物业”彻底转向“跨境贸易服务”的轻资产模式。
四、市场反应：短期利好，长期仍待业绩验证
公告发布后，ST易购股价在随后的交易日中表现平稳，并未出现剧烈波动。原因在于，市场此前已对此类资产出售有所预期。一方面，12.71亿元的净利润对年报整体数据有显著美化作用，能有效缓解退市压力；但另一方面，投资者也清醒认识到，非经常性损益无法替代主营业务的造血能力。ST易购2024年第三季度报告显示，公司营业收入同比仍呈下滑态势，线下门店客流恢复尚需时日，线上平台竞争力仍面临强敌环伺。
五、风险提示与未来展望
尽管本次交易带来了现金流和利润的“及时雨”，但ST易购面临的挑战并未消失。本次出售完成后，公司需依靠自身零售经营实现可持续增长。值得注意的是，监管层在年报审核中将对非经常性损益占比较高的扭亏案例给予更多关注。公司能否借本次资金补充之机，加快门店效能提升、供应链优化以及即时零售网络的扩张，才是决定其能否真正走出困境的关键。
苏宁易购方面对媒体表示，未来将继续坚持“降本、提质、增效”方针，推进线下门店模型升级，深化与头部品牌的合作，并加速线上线下一体化融合。随着债务结构持续优化，公司正逐步回归良性发展轨道。
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