（北京讯） 今日早盘，港股快手科技（01024.HK）股价大幅高开，开盘涨幅超过6%，盘中一度冲高至58.5港元，创近一个月来新高。截至上午10时，成交额已突破15亿港元，买盘踊跃。市场分析人士指出，快手此番强势表现主要得益于公司最新发布的超预期季度财报、持续加码的股份回购计划，以及短视频行业整体回暖的利好共振。
财报亮眼：营收增长与亏损收窄双线报捷
昨日盘后，快手公布了2025年第一季度未经审计业绩报告。数据显示，公司一季度实现总营收298.6亿元人民币，同比增长16.8%，高于市场此前预期的285亿元。其中，核心业务——线上营销服务收入达175亿元，同比增长20.1%；直播业务收入94亿元，同比增长8.3%；电商业务商品交易总额（GMV）达到3024亿元，同比增长28.7%，增速领跑行业。
更令投资者振奋的是盈利能力的显著改善。报告显示，一季度快手经调整净利润为43.2亿元，同比增长超过300%，净利润率提升至14.5%，创下公司上市以来同期最佳水平。公司CEO程一笑在业绩说明会上表示：“我们通过持续优化内容生态、提升商业化效率，并在AI技术应用上取得突破，实现了高质量增长与利润改善的平衡。”
回购加码：50亿港元计划彰显管理层信心
除财报利好外，快手同步宣布将扩大股份回购计划。公司董事会已授权在未来12个月内，在公开市场回购不超过50亿港元的公司股份。此前快手已于2024年启动过一轮30亿港元的回购，而此次加码规模超出市场预期。
“大规模回购通常表明管理层认为股价被低估，且公司现金流充沛。”国际投资银行Jefferies的报告指出，“快手目前账上现金及等价物超过400亿元人民币，完全有能力支撑回购，这对稳定股价和提升股东回报具有积极意义。”
行业回暖与AI赋能：短视频赛道迎来价值重估
从行业层面看，短视频赛道在经历2022-2024年的增长放缓后，2025年迎来新一轮复苏。据第三方数据机构QuestMobile统计，一季度中国短视频用户月活跃用户数突破10.5亿，同比增长5.2%，用户使用时长持续上升。同时，快手在AI领域的布局逐渐显效——其自研的“快意”大模型已应用于内容推荐、智能客服、电商选品等环节，带动广告点击率提升12%，电商转化率提升9%。
中泰证券分析师王磊表示：“快手正处于从流量平台向‘内容+商业’生态转型的关键期。AI技术的渗透正在降低运营成本、提高变现效率，这轮股价上涨背后是市场对其长期商业逻辑的重新认可。”
机构集体上调目标价 关注后续估值修复空间
财报发布后，多家机构快速上调快手目标价。瑞银将快手目标价从60港元上调至68港元，维持“买入”评级；高盛则从62港元上调至72港元，看好其电商业务持续扩张潜力。截至发稿，快手股价报57.8港元，动态市盈率约为18倍，仍低于行业龙头抖音集团（若对标港股同类上市公司）约25倍的平均市盈率。
不过，也有分析师提示风险。香港天风证券研究报告指出，快手仍需应对用户增长天花板、竞争加剧（视频号、抖音持续发力）以及宏观经济波动对广告主预算的影响。“短期情绪驱动股价冲高，但后续能否站稳，仍需观察下一季度电商GMV增速及广告收入能否持续超预期。”
后市展望：短期看情绪修复 长期看生态演进
总体来看，快手此番高开超6%，既是对业绩超预期的即时反应，也是市场对管理层信心信号的积极反馈。随着公司进入盈利改善通道，叠加行业政策环境趋于稳定（近期中国网信办出台《短视频内容生态治理条例》利好合规头部平台），快手估值修复行情有望延续。
截至笔者发稿时，快手股价涨幅维持在6.8%附近，换手率已达4.2%。投资者正密切关注今日收盘能否站稳58港元关口，以及后续海外机构资金是否会因财报买入而进行新一轮配置。对于中长期投资者而言，快手在AI+电商、用户时长争夺战中的竞争力，或许才是决定股价最终走向的关键变量。