东芯股份：Q2利基存储产品涨价态势延续 预计下半年价格仍将上行
在存储芯片行业逐步走出周期低谷的背景下，国内利基存储芯片设计龙头东芯股份（688110.SH）近期披露的投资者关系活动记录显示，公司第二季度利基存储产品价格延续上涨态势，预计下半年价格仍将维持上行趋势。这一表态不仅为市场注入信心，也印证了利基型存储领域供需格局的持续改善。
Q2涨价落实，多产品线量价齐升
据悉，东芯股份在最新一次机构调研中表示，公司自一季度起已观察到部分产品价格回暖，二季度涨价态势进一步明确，覆盖NAND Flash、NOR Flash及DRAM等主要产品线。其中，中小容量NAND Flash产品涨幅较为显著，NOR Flash价格也稳中有升。公司指出，涨价主要受到下游需求逐步复苏、代工厂产能吃紧以及上游原材料成本攀升等多重因素叠加影响。
从下游应用来看，通信、安防、消费电子及物联网等领域需求出现边际改善。尤其是随着二季度进入传统备货旺季，下游客户库存去化加速，补库意愿增强，带动公司订单量提升。与此同时，部分晶圆代工厂产能分配紧张，尤其利基存储芯片对应的成熟制程产能利用率已接近满载，供给端收缩进一步支撑了价格向上弹性。
预计下半年价格继续上行，产能利用率饱满
展望下半年，东芯股份持乐观态度。公司在调研中预计，第三季度至第四季度，公司产品价格仍将保持上行趋势，其中部分供不应求的产品型号可能出现第二轮涨价。公司解释称，一方面，下半年消费电子、工业控制等领域进入传统旺季，终端需求有望进一步释放；另一方面，存储芯片行业整体库存去化周期已基本结束，新订单呈现量价齐升特征。
从产能端看，东芯股份目前的产能利用率已处于较高水平。公司在回复中称，已与主要代工厂建立长期合作协议，并积极通过产品结构调整和工艺优化提升单位产能效率，以满足下游客户不断增长的需求。此外，公司也在加快先进制程产品的导入，提升高附加值产品占比，以增强盈利能力。
行业景气向上，利基存储弹性凸显
从行业整体环境来看，存储芯片自2023年下半年以来已走出价格低谷，进入新一轮上行周期。TrendForce等第三方研究机构的数据显示，全球NAND Flash和DRAM价格在2024年一季度环比上涨约15%-20%，第二季度涨幅略有收窄但仍在10%左右。其中，利基型存储产品由于市场集中度相对较低、供给侧弹性较小，在周期上行阶段往往表现出更高的价格弹性。
东芯股份作为国内少数同时掌握NAND Flash、NOR Flash、DRAM三大产品研发能力的设计企业，在中小容量存储领域具有较强的竞争力。公司产品广泛应用于5G基站、安防监控、穿戴设备及汽车电子等领域，客户覆盖华为、中兴、海康威视等头部厂商。市场分析认为，随着国产替代进程持续推进及下游应用多样化发展，公司有望在本轮周期中充分受益。
风险仍需警惕，但趋势已现
尽管基本面趋势向好，但东芯股份也在公告中提示了潜在风险：若下半年终端需求复苏不及预期，或主要代工厂产能释放超预期，可能导致涨价周期提前结束。此外，地缘政治因素与汇率波动也可能对进口原材料成本及海外市场销售造成不确定性。
不过，从当前订单能见度及客户反馈来看，公司对下半年价格走势的判断获得多数机构投资者的认可。多家券商在近期研报中上调了东芯股份的盈利预测，认为公司已进入量价齐升的业绩兑现期。
总体而言，东芯股份此番明确表达“涨价延续、价格上行”的预期，不仅反映了公司自身的经营韧性，也为市场提供了利基存储行业回暖的重要信号。随着行业供需格局进一步改善，公司有望在2024年全年实现显著业绩回升，投资价值正逐步显现。