随着我国资本市场改革不断深化，北京证券交易所（以下简称“北交所”）作为服务创新型中小企业的主阵地，正加速勾勒“小而精”的发展蓝图。近期，又一批专精特新“小巨人”企业登陆北交所，板块规模稳步扩大，制度创新红利持续释放，为中小企业借助资本市场实现高质量发展提供了有力支撑。
规模扩容与结构优化并进
截至最新数据，北交所上市公司数量已突破260家，总市值超过6000亿元。这些企业集中分布于高端装备制造、生物医药、新材料、信息技术等战略性新兴领域，其中专精特新“小巨人”企业占比超过五成，国家级“小巨人”企业超130家。从体量上看，北交所上市企业平均市值约23亿元，平均营业收入约6亿元，整体呈现“小而美、专而精”的鲜明特征。
“北交所的定位就是打造服务创新型中小企业的主阵地，不追求企业规模的大而全，而是聚焦于细分赛道的隐形冠军和单项冠军。”某券商首席经济学家表示，这种差异化定位有效填补了资本市场的空白，使大量具备核心技术但尚处成长期的企业获得了直接融资机会。
制度包容性激发创新活力
北交所之所以能持续吸引专精特新企业，关键在于其制度设计上的包容性与灵活性。在上市标准方面，北交所设置了四套并行标准，分别侧重市值、净利润、营收、研发投入等不同维度，尤其为研发强度高但短期盈利较弱的企业打开了通道。例如，标准四要求市值不低于15亿元、最近两年研发投入合计不低于5000万元，使得不少生物医药、芯片设计等“烧钱”研发型企业得以顺利上市。
审核效率同样是北交所的突出优势。数据显示，从受理到注册平均用时仅约6个月，较传统板块大幅缩短。此外，北交所推出的“领航计划”为优质企业提供“即报即审、审过即发”的快速通道，进一步降低了企业时间成本。某新近上市的智能传感器企业负责人感慨：“我们公司规模不大，但拥有30多项发明专利。如果按照主板标准，可能还要等两三年。北交所的制度包容性让我们能更快对接资本，加速研发迭代。”
转板机制打通成长阶梯
北交所的独特之处还在于其与新三板创新层、基础层的“层层递进”关系，以及与沪深交易所的转板通道。企业可以先在新三板挂牌培育，待成熟后升入北交所，更上一层还可转板至科创板或创业板。这一设计构建了中小企业从初创到壮大的全生命周期服务体系。
今年以来，已有数家北交所上市公司启动转板程序。业内专家认为，转板机制既为优质企业提供了更广阔的舞台，也增强了北交所的吸引力。“中小企业不用担心在北交所‘天花板’太低，成长到一定阶段可以选择更高层级的市场。这种制度红利是其他交易所不具备的。”
政策协同护航高质量发展
近期，国务院及证监会频频出台支持北交所发展的政策。2024年年初发布的《关于进一步支持北交所高质量发展的若干意见》明确提出，要优化发行上市制度、丰富产品体系、提升市场流动性。同时，财政部、工信部等部门也在税收优惠、技术攻关、产融合作等方面加大对专精特新企业的扶持。
在各方合力推动下，北交所市场的融资功能、定价功能和资源配置功能持续增强。2024年前三季度，北交所完成新股发行融资超过200亿元，同比增长40%。多家机构预测，随着制度包容性进一步释放，北交所“小而精”的版图将继续拓宽，有望在2025年底前实现上市公司数量突破400家，成为专精特新企业最主要的资本聚集地。
“北交所不是简单重复其他交易所，而是要探索出一条适合中小企业特性的资本市场道路。”北交所有关负责人表示，未来将持续完善发行、交易、并购重组等基础制度，提升市场活力和韧性，让更多“小巨人”借助资本力量成长为行业“参天大树”。在这一进程中，“小而精”不再只是一个标签，而是中国实体经济高质量发展的生动注脚。