国产半导体薄膜沉积设备龙头拓荆科技（688072.SH）3月28日晚间发布公告称，公司拟以现金方式收购无锡尚积半导体科技股份有限公司（以下简称“无锡尚积”）的控股权，具体交易方案尚在协商中。因本次交易尚存在不确定性，公司股票将继续停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

交易背景：瞄准薄膜沉积设备产业链延伸

公开资料显示，拓荆科技是国内唯一一家产业化应用的集成电路PECVD（等离子体增强化学气相沉积）设备制造商，主要产品包括PECVD、ALD（原子层沉积）等薄膜沉积设备，广泛应用于逻辑芯片、存储芯片等先进制程领域。公司于2022年4月在科创板上市，近年来业绩高速增长，2024年实现营业收入约42亿元，同比增长超过50%。

本次收购标的无锡尚积半导体科技股份有限公司总部位于江苏无锡，主营业务为半导体薄膜沉积设备及相关零部件的研发、生产和销售。据行业人士透露，无锡尚积在半导体设备关键零部件领域拥有多项核心技术，尤其在气体分配系统、射频电源等薄膜沉积设备核心部件上具备自主研发能力，客户覆盖国内多家主流晶圆代工厂和IDM企业。

拓荆科技在公告中表示，本次收购旨在进一步完善公司产业链布局，提升核心零部件的自主可控能力，增强公司综合竞争力和抗风险能力。分析人士指出，此次收购符合拓荆科技“设备+零部件”双轮驱动的发展战略，有助于公司向上游核心零部件领域延伸，降低对外部供应商的依赖。

停牌原因：重大资产重组需时间推进

根据拓荆科技披露的信息，公司股票自3月25日起因拟筹划重大资产重组停牌，原定于3月28日复牌。但由于交易方案仍需进一步论证，且涉及审计、评估等多项工作，公司决定继续停牌。按照相关规定，停牌时间预计不超过5个交易日，公司将在停牌期届满前披露重组预案或明确终止交易。

值得注意的是，本次交易不涉及发行股份，全部采用现金支付方式。这意味交易不会稀释现有股东权益，但将对公司现金流产生一定压力。截至2024年三季度末，拓荆科技账面货币资金约28亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债合计约12亿元，资金储备相对充裕。不过，若交易对价较高，公司可能通过自有资金加银行贷款的方式完成收购。

行业影响：国产半导体设备整合加速

近年来，随着国内半导体产业自主可控需求日益迫切，设备领域并购整合明显加速。2024年以来，已有中微公司、北方华创等龙头企业先后通过收购方式补充产品线或技术短板。此次拓荆科技收购无锡尚积，被市场视为国产薄膜沉积设备赛道开启“设备+核心零部件”整合的信号。

一位半导体设备行业分析师表示：“国产设备企业早期多聚焦整机研发制造，对上游零部件的自主可控重视不足。随着海外出口管制趋紧，核心零部件的国产化替代已成为行业共识。拓荆科技此举既能巩固其在PECVD领域的领先地位，又能提前布局下一代ALD等先进沉积技术的零部件供应。”

不过，也有业内人士提示，收购整合存在一定风险。无锡尚积作为非上市公司，其技术实力、客户关系及财务规范程度需经过严格尽调。此外，交易定价是否合理、能否实现预期的协同效应，仍需时间检验。

后续关注：复牌时间及交易细节

截至发稿，拓荆科技尚未披露收购对价、持股比例等具体方案。公司方面表示，将尽快完成相关尽职调查、审计评估工作，并按照监管要求及时履行信息披露义务。投资者需重点关注复牌后公告中的交易金额、业绩承诺、管理整合等关键条款。

从二级市场表现看，拓荆科技停牌前股价报收于285元/股，总市值约645亿元。若此次收购顺利落地，有望进一步提升公司在半导体设备产业链中的话语权，巩固其作为国产薄膜沉积设备领军者的地位。