美东时间周三上午，美股三大指数集体高开。美国5月通胀数据全面低于预期，强化了市场对美联储年内降息的押注。然而，苹果公司却因罕见下调营收指引而逆势暴跌逾8%，成为笼罩在乐观情绪上的一层阴影。
截至开盘一小时，道琼斯工业指数上涨176点，涨幅0.46%；标普500指数上涨0.38%；纳斯达克指数上涨0.21%。盘前美国劳工部公布数据显示，5月未季调CPI同比上涨3.1%，核心CPI同比上涨3.4%，均较前值回落且低于市场预期，同时国际油价走低进一步缓解了成本压力。市场随即转向积极，利率期货隐含的9月降息概率从54%跃升至72%。
但苹果开盘即重挫。该股低开8.2%，盘中最低触及182.1美元，创近一年来最大单日跌幅，市值较前一交易日蒸发逾2900亿美元。导火索是周二盘后苹果向美国证券交易委员会提交的一份文件，声明因美元持续走强、部分元器件采购成本上升，预计截至6月底的第三财季营收同比增长仅为1.8%至3.2%，大幅低于此前市场预期的5.5%。这是苹果自2020年以来首次主动下调财务指引，引发华尔街一片哗然。
多位分析师认为，业绩预警的背后是苹果在中国市场的运营情况亮起红灯。IDC最新报告显示，今年第二季度苹果iPhone在中国市场的出货量同比下滑18%，市占率降至14.2%，被华为和小米反超。国内厂商借助AI端侧大模型、折叠屏等创新持续抢占高端市场，而苹果的“Apple Intelligence”功能至今未能在中国大陆落地，硬件创新陷入瓶颈。此外，欧盟关于爱尔兰税收案的裁决再度发酵，也为公司增添了政策风险。
苹果暴跌的冲击波迅速传导至产业链。在美上市的思佳讯、Qorvo等苹果供应商股价盘中跌幅均超过4%，A股和港股苹果概念股也同步走低。不过，市场资金并未离场，而是转投房地产、公用事业等利率敏感板块，支撑主要指数维持涨势。苹果在道指成分股中的权重约为4.4%，其单日跌幅对指数形成约30点的拖累，但仍未能完全抵消其他个股的普涨。
摩根大通分析师萨米克·查特吉表示，苹果此次下调指引，打破了市场对iPhone需求韧性的“信仰”，短期股价可能下探170美元支撑位。但他也强调，即将于6月10日举行的WWDC或许会带来新的催化剂，如果苹果公布与本土AI厂商的深度合作，或推出更激进的低价iPhone策略，估值修复依然可期。他维持“增持”评级，但将目标价从235美元下调至205美元。
截至发稿，苹果股价报183.5美元，跌幅收窄至7.9%，成交额已突破300亿美元。交易员正密切关注苹果计划于周四举行的投资者电话会议，以获取更多关于供应链和需求端的细节。与此同时，美股市场在通胀利好和个别巨头利空之间博弈，短期波动料将明显放大。分析人士提醒，降息预期虽然改善估值环境，但企业基本面分化将成为下一阶段市场的核心矛盾。