进入8月以来，市场情绪在多重因素交织下持续波动，但券商研究机构的评级调整动作却格外积极。《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计，截至8月20日，本月内已有超过20家券商对49只个股进行了评级上调操作，涉及计算机、电子、医药生物、机械设备等多个行业。分析人士指出，机构集中调高评级的行为，在一定程度上反映出对结构性机会的关注以及对部分板块估值修复的预期。
评级上调数量创近期新高
数据显示，被调高评级的49只个股中，有27只股票的评级从“增持”上调至“买入”，13只由“中性”上调至“增持”，另有9只个股获得首次覆盖并给予“买入”评级。从行业分布来看，计算机行业以7只个股位居首位，电子行业和医药生物行业紧随其后，分别有6只和5只个股被调高评级。机械设备、基础化工、电力设备等板块也有多只个股获得机构上调评级。
某大型券商策略分析师表示：“近期评级上调数量的增加，一方面是因为半年报披露进入密集期，部分公司业绩表现超预期或呈现拐点迹象；另一方面也与市场整体估值水平有关，部分优质标的在经历前期调整后性价比提升。”
业绩预增与行业景气度成主因
记者梳理发现，业绩增长预期是券商调高评级的最主要驱动力。被调高评级的个股中，超过七成公司上半年净利润实现同比增长或扭亏为盈。以某计算机行业上市公司为例，其半年报显示归母净利润同比增长超过80%，券商分析师随即将其评级从“增持”上调至“买入”，并认为公司在云计算和AI领域的布局有望推动业绩持续高增长。
此外，行业景气度回暖也是重要因素。在电子行业，受益于消费电子需求复苏和半导体国产替代进程加速，多家公司获得机构看好。某头部券商在研报中指出：“部分消费电子产业链公司二季度业绩环比明显改善，下半年苹果新机发布及AI PC渗透率提升有望进一步拉动需求，相关标的当前估值具备安全边际。”
分化格局下机构倾向精选个股
值得注意的是，尽管评级上调数量较多，但机构对后市的判断并非全面乐观。不少分析师在研报中强调，当前市场仍处于存量博弈阶段，整体性机会有限，建议投资者聚焦结构性行情，在细分领域中寻找具备核心竞争力和业绩确定性的个股。
“今年的市场环境要求我们更加注重个股选择。”某中小型券商研究所负责人对记者表示，“行业龙头和具备技术壁垒的公司更容易获得超额收益，而缺乏基本面支撑的个股即便评级上调，也未必能持续获得资金认可。”
调高评级能否预示行情好转？
从历史经验来看，券商集中调高评级往往出现在市场情绪回暖或转折初期。2022年4月和2022年10月底，均出现过类似的评级上调高峰，随后市场出现阶段性修复行情。但有市场人士提醒，评级调整是机构基于当前信息的判断，投资者不应盲目跟风。
“评级上调传递了乐观信号，但也要关注其背后的逻辑链条是否坚实。”前述策略分析师表示，“建议投资者结合个股基本面、估值水平以及行业趋势综合判断，同时密切关注政策面和资金面的变化。”
截至发稿时，8月已有多家上市公司收到券商调研，机构调仓换股迹象明显。展望后市，多家券商在最新策略报告中指出，随着半年报业绩披露接近尾声、美联储货币政策预期趋于明朗，A股市场有望逐步企稳，结构性机会值得把握。