进入二季度尾声，A股市场经历了一轮较为剧烈的震荡调整。随着国内外多重不确定因素逐步明朗，市场情绪有所企稳。近日，包括中信证券、华泰证券、国泰君安、中金公司等在内的十家头部券商及研究机构发布最新市场研判，普遍认为当前市场风险已得到逐步释放，以科技创新为代表的成长主线有望“再出发”，中长期来看，市场结构性慢牛的趋势并未发生根本性改变。

风险释放接近尾声 市场底部支撑较强

多家机构在报告中指出，近期市场的回调主要源于对宏观经济数据修复节奏的担忧、部分行业政策预期的波动以及海外市场扰动等因素的叠加。经过前期的快速下跌和反复磨底，这些负面因素已被市场较为充分地定价。

“从估值角度看，当前主要指数和多数行业的市盈率、市净率已回落至历史中低分位，部分优质成长股的估值甚至已具备较高的性价比。”中金公司策略团队分析认为，大盘整体下跌空间有限，市场已进入一个风险收益比相对有利的区间。

华泰证券则指出，随着高频经济数据的边际改善以及稳增长政策的持续发力，市场对基本面的悲观预期有望逐步修正。同时，海外流动性的紧缩预期已出现阶段性缓和，外部冲击的力度正在减弱。风险释放的过程本身就孕育着新的投资机会。

科技成长主线再获共识 产业趋势不可逆

在本次“十大机构论市”中，一个最为明确的共识在于对科技成长板块的后市看好。机构普遍认为，人工智能、半导体、高端制造、数字经济等科技领域将成为引领下一轮行情的核心驱动力。

“科技将再出发，这并非简单的主题炒作，而是基于产业趋势和国家战略的深刻逻辑。”国泰君安研究所分析认为，全球新一轮科技革命和产业变革正在加速演进，国内对于科技自立自强和产业升级的支持力度空前。无论是政策面的持续扶持，还是产业基本面的实质性突破，都决定了科技股具备中长期向好的坚实基础。

中信证券同样强调了科技领域的战略机遇。其观点认为，经历了前期的估值消化和业绩检验，部分科技细分领域的龙头公司已经具备了“戴维斯双击”的条件。随着AI技术应用的不断拓展、国产替代进程的深入推进，科技板块有望在修复行情中跑出超额收益。

结构性慢牛格局未变 理性看待短期波动

尽管市场短期走势充满不确定性，但十家机构均未改变对市场“结构性慢牛”的中长期判断。他们认为，在中国经济高质量发展转型的大背景下，市场不具备全面快速上涨的条件，但同样也不存在持续深度下跌的空间。

“慢牛的核心在于‘结构’而非‘普涨’。”有机构首席策略分析师表示，未来的行情将呈现出明显的分化特征。资金将更加聚焦于业绩确定性强、产业趋势明确且符合国家战略方向的优质资产。这意味着，单纯炒作概念、缺乏业绩支撑的个股很难获得持续认可。

机构建议投资者保持耐心和定力，无需因短期波动而过度悲观。“市场最困难的时期可能正在过去。”方正证券指出，当前阶段应更多地着眼于长期布局，特别是对于调整充分、基本面扎实的科技成长股，可以考虑分批、逢低吸纳。

展望下半年，随着资本市场改革红利的持续释放、上市公司盈利能力的逐步改善，A股市场的吸引力将进一步增强。在风险逐步释放后，以科技为先锋的行情有望重新启程。投资者应以更长远的眼光审视当下的市场波动，把握结构性机会，静待时间的玫瑰绽放。

（注：本文系基于市场公开信息及机构观点整理撰写，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）