当地时间3月28日，美股三大指数开盘小幅走高，科技板块表现尤为亮眼。备受市场关注的“科技七巨头”（苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、特斯拉、英伟达）开盘全线上涨，推动纳斯达克综合指数涨幅一度超过1%。截至发稿时，苹果涨1.2%，微软涨0.9%，谷歌涨1.5%，亚马逊涨1.1%，Meta涨1.8%，特斯拉涨2.3%，英伟达涨3.1%。这一集体上涨态势，成为当日市场最受瞩目的焦点。
多重利好共振，科技股集体反弹
分析人士指出，此次科技七巨头开盘集体上涨，主要受到以下几方面因素驱动：
首先，美联储释放鸽派信号。 美联储理事沃勒在最新讲话中暗示，若通胀数据持续改善，年内降息的可能性正在上升。这一表态直接提振了市场风险偏好，尤其是对利率敏感的成长型科技股。投资者重新开始定价降息预期，推动科技板块估值修复。
其次，行业基本面出现积极信号。 英伟达在AI芯片领域的持续扩张获得华尔街多家投行上调目标价，带动半导体板块走强；特斯拉宣布在中国市场推出新一轮限时优惠措施，市场预期其交付量有望在二季度回暖；Meta则在最新一轮裁员中进一步削减成本，改善了盈利预期。
此外，地缘政治风险有所缓解。 近期国际原油价格小幅回落，巴以冲突的外溢效应减弱，投资者避险情绪降温，资金重新流向高成长赛道。
技术面与资金面配合
从技术面看，科技七巨头在经历了3月中旬的短暂调整后，多数个股已回踩关键支撑位。以英伟达为例，股价在经历约15%的阶段性回调后，在20日均线附近获得显著买盘支撑。苹果和微软则分别处于前期震荡区间的下沿，具备技术性反弹条件。
资金面上，继上周出现约60亿美元资金流出后，本周首个交易日美股科技ETF迎来净流入，表明部分机构资金正在“逢低布局”。同时，期权市场数据显示，科技七巨头的看涨期权成交量明显放大，尤其是英伟达和特斯拉的短期看涨期权持仓量激增。
后市展望：反弹持续性仍存隐忧
尽管当日开盘表现强劲，但多位市场策略师对科技股的反弹持续性持谨慎态度。摩根士丹利首席美股策略师威尔逊指出，当前市场对美联储降息的预期仍存在过度定价风险，若后续通胀数据反弹，可能导致利率预期再度反转，科技股将面临估值重压。
此外，科技七巨头的业绩分化趋势也在加剧。苹果面临iPhone销售增长乏力、中国市场不确定性增加等挑战；亚马逊的云计算业务增速放缓；而英伟达尽管AI芯片需求旺盛，但出口管制政策仍构成潜在风险。只有Meta和微软因AI布局较为成功，获得了较高的业绩确定性。
高盛在最新研究报告中维持对科技板块的“标配”评级，建议投资者重点关注二季度各巨头的财报指引。报告认为，若AI相关的资本开支能够持续转化为收入增长，科技七巨头有望在2024年下半年重新引领市场；反之，若营收增速不及预期，当前估值水平将难以持续。
投资者需关注的风险点
值得提醒投资者关注的是，本周五将公布2月份美国核心PCE物价指数，这是美联储最为重视的通胀指标。若数据超预期，可能引发市场对“滞胀”的担忧，进而打压科技股估值。此外，科技七巨头中，特斯拉将于4月初公布一季度交付数据，市场普遍预期其交付量将环比下降，届时可能对股价形成压力。
总体来看，美股科技七巨头今日的开盘集体上涨，更多是超跌反弹与短期情绪修复的结合。在宏观环境仍存在不确定性、业绩验证期尚未到来之前，投资者应保持谨慎乐观，关注基本面与估值匹配度，避免追高操作。科技股能否真正开启新一轮上涨周期，仍有待更明确的经济数据和财报信号指引。