当地时间3月20日美股盘后，存储芯片巨头美光科技（Micron Technology）公布超出预期的2024财年第二财季财报，并给出强劲的第三财季业绩指引，引发股价强势拉升。截至发稿，美光科技盘后交易中涨幅扩大至16%，报117美元，创下历史新高。市场普遍认为，人工智能（AI）带来的存储芯片需求爆发是推动美光业绩超预期增长的核心动力。
财报超预期 利润扭亏为盈
财报数据显示，美光科技第二财季实现营收58.2亿美元，同比增长58%，高于市场预期的53.5亿美元；调整后每股收益为0.42美元，相比之下，去年同期为亏损1.91美元，成功实现扭亏为盈。毛利率从上一季度的1%大幅提升至20%，显示出存储芯片价格在供需格局改善下强劲回升。
美光科技CEO桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在业绩发布会上表示：“我们正步入公司历史上最具竞争力的产品周期之一，AI服务器对高带宽内存（HBM）和固态硬盘（SSD）的需求正以指数级增长，推动了存储行业的全面复苏。”
AI需求成为最大增长引擎
分析师指出，美光此番业绩大幅改善主要得益于三大因素：AI服务器对HBM的旺盛需求、数据中心客户对DDR5内存的强劲采购，以及消费电子领域库存去化接近尾声后的补库需求。
美光科技预计，2024财年全球数据中心对存储芯片的需求将增长约30%，其中AI相关存储芯片的需求增长率将超过50%。公司特别提到，其第四代HBM3E产品已开始向英伟达等关键客户批量出货，预计全年HBM产品收入将达到数亿美元量级，并在2025年实现更大幅度增长。
第三财季指引远超预期
在业绩展望方面，美光科技预计第三财季营收将达到64亿至68亿美元，区间中值较市场预期的59.8亿美元高出约10%；调整后每股收益预计为0.38至0.52美元，同样远超市场预期的0.24美元。公司还预计毛利率将进一步攀升至25%左右。
梅赫罗特拉表示：“AI计算正从训练阶段向推理阶段扩展，这将进一步拉动存储芯片容量和带宽的需求。我们的技术路线图正按计划推进，1-gamma节点工艺将在2025年实现量产。”
产业链共振与市场情绪高涨
受美光财报带动，美股存储芯片板块盘后集体走强。西部数据、希捷科技分别涨超5%和3%，英伟达股价微涨1.2%。亚太市场方面，韩国SK海力士开盘涨逾4%，三星电子上涨2.3%；A股存储芯片概念股也迎来活跃行情。
瑞银分析师蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）在报告中指出：“美光的业绩和展望确认了存储行业进入超级周期。HBM已成为AI芯片的核心瓶颈之一，掌握HBM产能的厂商将获得极高的定价权。美光作为HBM新进入者，其增长潜力被市场重新定价是合理的。”
风险提示：短期涨幅已高
尽管前景乐观，也有机构提醒警惕短期涨幅过大的风险。美光科技今年至今累计涨幅已超过35%，市净率达到3.2倍，处于近五年高位。此外，存储芯片供应端仍存在不确定性，中国大陆长鑫存储等竞争对手的产能扩张可能在未来对价格形成压制。投资者需关注全球半导体贸易限制政策对供应链的影响。
截至发稿，美光科技盘后股价在117美元附近震荡，市场情绪普遍高涨。多家投行在财报后上调其目标价，其中摩根士丹利给出了130美元的目标价，认为AI驱动的存储需求有望支撑公司连续数个季度的强劲增长。