随着2024年上半年收官，A股上市公司半年度业绩预告披露渐入高峰。截至7月10日，已有超过200家公司发布业绩预告，其中预喜比例超七成。在众多行业中，氟化工与锂矿两大领域成为市场亮点，多家龙头企业相继报喜，展现出强劲的盈利韧性。
氟化工：制冷剂需求回暖，高端材料持续放量
氟化工板块近期表现亮眼。受益于下游空调、汽车等领域需求复苏，以及第三代制冷剂配额落地带来的供给格局优化，相关上市公司业绩普遍向好。
行业龙头巨化股份发布业绩预告显示，预计2024年上半年实现归母净利润同比增长50%至65%。公司表示，制冷剂产品价格同比上涨，销量稳步提升，同时含氟聚合物、含氟精细化学品等高端材料销售持续放量，毛利率显著改善。另一家氟化工企业永和股份也预告上半年净利润同比增长80%至100%，主要得益于制冷剂和氟化工原料价格回暖，以及出口业务增长。
分析指出，2024年是《基加利修正案》对第三代制冷剂（HFCs）实施配额管理的首个完整年度，供给端收缩为行业带来确定性利好。伴随高温天气提前到来，空调维修和新增装机的制冷剂需求旺盛，进一步提振了产品价格。此外，氟化工企业在锂电粘结剂、光伏背板膜等高附加值领域的布局，也为业绩提供了新增长极。
锂矿：锂价企稳反弹，龙头成本优势凸显
锂矿板块同样迎来业绩拐点。经历2023年锂价深度回调后，今年二季度以来，碳酸锂价格在10万元/吨附近企稳反弹，叠加下游新能源车和储能需求稳步增长，锂矿企业盈利能力逐季改善。
天齐锂业发布业绩预告，预计上半年实现归母净利润同比增长30%至45%。公司表示，其在智利、澳大利亚等地的锂精矿和锂化工产品产能利用率维持高位，成本控制成效显著，有效抵御了锂价波动风险。赣锋锂业则预告上半年净利润同比增长20%至35%，主要得益于锂盐销量增加及海外矿山并表贡献。
值得关注的是，锂矿企业的成本优势成为业绩分化的关键。拥有优质盐湖资源的企业，如盐湖股份，预告上半年净利润增长超40%，其低成本提锂技术使其在锂价低位时仍能保持20%以上的毛利率。而部分依赖外采矿石的冶炼企业则面临盈利压力，行业集中度进一步提升。
后市展望：景气有望延续，关注产能释放节奏
展望下半年，氟化工与锂矿行业景气度有望延续。对于氟化工，制冷剂配额约束将贯穿全年，且新产能投放受环保审批限制，供给偏紧格局难以逆转。随着“以旧换新”政策加速推进，空调、汽车等终端需求有望持续超预期。此外，含氟聚合物在半导体、新能源领域的国产替代空间广阔，为行业打开长期成长天花板。
锂矿方面，全球新能源转型趋势不改，但需警惕南美盐湖和非洲矿山新增产能对价格的压制。机构预计，下半年碳酸锂价格将在8万至12万元/吨区间震荡，具备资源自给率和成本优势的龙头企业将继续受益。同时，固态电池等新技术路线对锂资源的潜在需求，也为行业带来了长期想象空间。
总体来看，氟化工与锂矿领域的业绩报喜，既是行业周期回暖的缩影，也折射出中国制造业在绿色转型和高端化进程中的结构性机遇。投资者在关注短期盈利弹性的同时，更应聚焦企业的资源禀赋和技术护城河，以把握中长期价值主线。