当地时间3月12日美股盘前，算力租赁服务板块集体走强。截至发稿，行业龙头CoreWeave股价盘前上涨4.8%，Applied Digital涨超5.6%，Crusoe Energy Systems涨3.2%，多家中小型算力租赁服务商也录得不同程度涨幅。市场分析认为，此轮上涨主要受人工智能算力需求持续井喷、部分公司财报超预期以及行业并购消息等多重因素叠加推动。
业绩与预期共振 算力租赁板块获资金青睐
近期，多家算力租赁服务商相继发布2024年第四季度及全年财报，数据进一步印证了行业高景气度。CoreWeave在最新财报中显示，其数据中心业务营收同比增长超过300%，净利润扭亏为盈，远超市场预期。公司CEO表示，目前已有超过80%的算力产能被长期合同锁定，未来12个月新增订单额同比增长两倍以上。这一消息直接提振了投资者对整个板块的信心。
另一家备受关注的公司Applied Digital同样交出亮眼成绩单，其高性能计算（HPC）及AI云服务收入环比增长45%，并宣布与一家大型科技企业签署了为期五年的算力租赁协议，合同总价值超过10亿美元。受此影响，该股盘前涨幅一度扩大至7%。
AI算力供需失衡 租赁模式成最优解
当前，全球AI大模型训练和推理对算力的需求呈指数级增长，而高端GPU等核心硬件受制于产能瓶颈与出口管制，导致算力供给严重不足。在此背景下，算力租赁模式凭借灵活、低成本、免运维等优势，迅速成为中小企业及科研机构获取高性能计算资源的重要途径。
业内专家指出，相较于自建数据中心，租赁算力可将前期资本支出降低60%以上，且能根据业务需求动态扩展。随着DeepSeek等国产大模型加速迭代，以及OpenAI、谷歌等巨头持续扩张，全球算力缺口预计在未来两年内仍将维持高位，这为算力租赁服务商提供了确定性极高的增长红利。
政策环境与资本运作持续催化
消息面上，美国政府近期宣布将投入约20亿美元用于支持本土AI基础设施建设，其中包括对中小型算力服务商的专项补贴计划。这被市场解读为政策层面对算力租赁模式的进一步认可。此外，行业整合加速也引发关注。上周，一家大型私募股权基金宣布拟以35亿美元收购Crusoe Energy Systems的部分股权，并计划将其与旗下另一家云服务商合并，打造全美最大的独立算力租赁平台。此类资本运作强化了市场对于板块长期价值的预期。
机构观点：警惕短期波动 但长期趋势明确
多家投行在最新研报中上调了算力租赁板块的评级。高盛分析指出，虽然部分个股短期涨幅已较高，但考虑到AI资本开支周期刚刚启动，算力租赁服务商的收入可见度和毛利率水平均优于传统IT服务企业，当前估值仍具吸引力。摩根士丹利则提示，需警惕GPU采购成本波动及竞争加剧带来的利润压力，但龙头公司凭借先发优势和客户粘性，有望维持超额收益。
截至发稿时，美股三大指数期货小幅走高，市场情绪整体偏暖。算力租赁板块的“盘前开门红”能否延续至盘中，仍需关注当日宏观数据及科技股整体走势。不过，在AI革命方兴未艾的当下，算力作为“新石油”的战略地位已毋庸置疑，而租赁模式或将成为这场技术浪潮中最具弹性的商业模式之一。