近日，多家中小银行发布公告，宣布进一步压降自营理财产品规模，部分银行甚至计划在年内彻底退出自营理财业务。这一趋势自2023年以来持续加速，引发市场广泛关注。业内人士指出，在资管新规全面落地、监管导向趋严、市场竞争加剧的多重压力下，中小银行正经历一场深刻的自营理财业务“瘦身”与转型。
压降加速：从“主动收缩”到“被动退出”
据记者不完全统计，2024年以来，已有超过20家城商行、农商行明确表示将压缩或终止自营理财产品发行。山东某农商行近日公告，自4月1日起停止发行新的自营理财产品，存量产品到期后不再续作。河南一家城商行则计划在6月末前将理财规模压降至去年末的50%以下。
“我们行目前自营理财规模大约80亿元，最高时曾超过150亿元，这两年压得很快。”某中部省份城商行理财业务负责人告诉本报记者，“下一步可能彻底不做了，专注代销。”
实际上，这种“断臂求生”并非个案。根据银行业理财登记托管中心数据，截至2023年末，城商行和农村金融机构的理财存续规模分别同比下降6.1%和13.7%，而国有大行和股份制银行则保持稳中有升。中小银行在理财市场中的份额已从2021年末的25%左右降至不足18%。
多重压力倒逼：为何中小银行“扛不住”？
中小银行自营理财规模的持续压降，绝非偶然。其背后是监管政策、市场竞争、自身能力三重压力的叠加。
监管收紧是直接推手。 自2022年资管新规正式实施以来，银行理财全面净值化转型。中小银行在投研能力、风控体系、人才储备等方面的短板暴露无遗。2023年债市波动中，多家中小银行理财产品出现破净，客户投诉激增。监管部门随后要求中小银行审慎开展理财业务，对不符合条件的机构要求限期整改或退出。2024年初，监管部门进一步明确，鼓励不具备理财子公司牌照的中小银行“只代销、不自营”。
市场竞争让中小银行难以为继。 在理财子公司“群雄割据”的时代，大行理财子公司在品牌、渠道、投研、科技等方面具有压倒性优势。中小银行发行的理财产品收益率缺乏竞争力，规模持续萎缩。2023年，全市场新发理财产品中，中小银行发行的产品平均募集规模仅为大行理财子公司的十分之一左右。
自身能力不足是根本原因。 中小银行普遍缺乏专业的投研团队和系统化的资产配置能力。部分银行理财资金高度依赖委外投资，风险难以把控。一位华东农商行高管坦言：“做自营理财，不仅要面对市场波动，还要应对合规检查、系统改造、信息披露等投入，成本太高。我们算过账，每年在理财业务上的净投入可能比收益还高。”
精准转型：从“自营”到“代销”的出路
放弃自营理财，对中小银行来说并非“无路可走”，而是“换一条路走”。当前，多数压降自营理财规模的中小银行，都在同步扩大代销业务。代销大行理财子公司的产品，不仅可以留住客户、赚取手续费，还能降低自身风险。
“代销模式对我们来说是更优选择。”河北某城商行零售业务部总经理表示，“我们不需要承担投资风险，只需要做好客户管理和渠道服务，利润率虽然薄一些，但稳定可控。”
专家指出，中小银行从“自产自销”转向“精品超市”模式，是符合现实的选择。对于没有理财子公司牌照的银行而言，代销是合规且经济的选择；对于已获批理财子公司的银行，也需聚焦差异化竞争，避免与大行正面交锋。
不过，转型并非一帆风顺。部分中小银行客户对自营品牌有较强黏性，代销产品来自不同机构，品牌认知度较低，引流难度较大。此外，代销业务也对银行的客户分层能力、投教水平提出了更高要求。
未来趋势：中小银行理财业务走向分化
业内普遍认为，中小银行自营理财规模的压降仍将持续，未来市场将呈现明显的分化格局。
一方面，部分拥有理财子公司牌照的头部城商行仍在积极布局，如宁波银行、江苏银行等，其理财子公司已在市场中建立一定品牌。另一方面，大量中小农商行、城商行将退出自营理财领域，彻底转型为理财产品的销售渠道。
中国银行业协会研究部主任表示：“中小银行必须清醒认识到，理财业务不是普惠金融，而是需要专业投研能力支撑的资管业务。与其在红海中挣扎，不如专注主业，做好区域内客户服务、信贷支持等本职工作。这才是中小银行的生存之道。”
这场由政策、市场、能力共同推动的理财业务“瘦身”，对中小银行既是挑战，也是回归本源的契机。当潮水退去，那些真正懂客户、能服务好区域经济的银行，才能笑到最后。