广期所碳酸锂主力合约大涨5%

导语
2025年5月8日，广州期货交易所（广期所）碳酸锂主力合约开盘后强势拉升，截至收盘涨幅达5%，报收于每吨12.35万元，创下近三个月来单日最大涨幅。这一异动迅速引发市场关注，业内分析认为，此次大涨背后是供给端收缩预期、需求侧边际改善以及资金情绪共振的结果。

一、供给端：锂矿减停产潮蔓延，成本支撑显现

近期，全球锂资源供应端频频释放收缩信号。受此前锂价持续低迷影响，澳大利亚、智利等主要锂矿产区部分高成本矿山已宣布减产或停产。据行业机构统计，2025年一季度全球锂精矿产量同比下降约8%，其中澳大利亚Greenbushes、Pilbara等头部矿山均下调了全年产量指引。

国内方面，江西、四川等锂云母主产区同样面临环保督察与成本倒挂双重压力。部分中小型锂盐厂因亏损被迫停工，市场实际流通货源有所收紧。广期所碳酸锂仓单库存上周环比下降2.3%，为连续第二周回落，现货市场挺价意愿增强。

需求侧同样传来利好信号。中国汽车工业协会最新数据显示，4月国内新能源汽车销量同比增长32%，渗透率突破45%，超出市场预期。头部电池厂商排产计划显示，5月磷酸铁锂正极材料产量环比增长约10%，对碳酸锂的采购需求明显回升。

与此同时，储能领域持续高景气。2025年一季度国内新型储能新增装机规模同比增长65%，叠加夏季用电高峰临近，电网侧储能项目加速落地，进一步拉动碳酸锂备库需求。业内人士指出，当前下游企业原料库存普遍偏低，“五一”节后补库需求集中释放，推动了期货盘面快速上行。

消息面上，国家发改委近日印发《关于促进锂资源产业链高质量发展的指导意见》，明确提出要“优化锂资源开发布局，完善价格形成机制，防范市场异常波动”。此举被市场解读为政策托底信号，增强了多头信心。

此外，广期所上周宣布将碳酸锂期货交割仓库扩容，并增设厂库交割方式，提升了市场交割便利性，也间接刺激了套保与投机资金的参与热情。数据显示，5月8日广期所碳酸锂期货全合约总持仓量达到15.7万手，较前一交易日增加1.3万手，增量资金入场迹象明显。

对于本轮上涨的持续性，市场出现分歧。国泰君安期货分析师王强认为，5%的涨幅更多属于超跌反弹与情绪修复，“当前碳酸锂产能过剩的大格局尚未根本改变，但边际供需在改善，价格有望在12万-13万元区间震荡筑底”。

上海钢联新能源事业部锂业分析师刘丽则指出，需重点关注6月后青海盐湖提锂的放量情况以及海外矿山复产节奏。“如果供给端出清不彻底，下半年仍有回落风险。但若需求持续超预期，不排除价格中枢上移的可能。”

碳酸锂价格大涨对产业链影响不一。下游电池企业与正极材料厂商表示，原料成本骤升将压缩利润空间，部分中小型企业已暂停现货采购，转为观望。而上游锂盐厂则为之振奋，多家企业反映目前销售价格已接近盈亏平衡线，若价格能站稳12.5万元上方，将有望缓解前期亏损压力。

展望后市，广期所将于本周五公布最新仓单数据，同时市场关注的5月新能源汽车销量周报也即将出炉。分析人士普遍认为，碳酸锂短期走势仍将受供需数据与市场情绪双重驱动，投资者需警惕追高风险，建议关注产业基本面边际变化。