近期，随着一系列促消费政策的密集出台，服务消费正加速站上经济增长的“C位”。从国务院办公厅印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，到多地接连推出文旅、餐饮、家政、养老等服务消费扶持措施，市场对服务消费的关注度持续升温。分析人士指出，政策红利叠加居民消费结构升级，服务消费相关公司将迎来新一轮发展机遇，资本市场相关板块已率先反应。
政策驱动 服务消费成扩内需关键抓手
根据国家统计局数据，2023年我国居民人均服务性消费支出占比已超过45%，预计到2025年有望突破50%。服务消费正从“配角”向“主角”转变，成为拉动内需的重要引擎。国务院发布的《关于促进服务消费高质量发展的意见》明确提出，要着力提升服务品质、丰富消费场景、优化消费环境，并重点聚焦餐饮住宿、家政服务、养老托育、文娱旅游、教育体育等领域。
“政策方向非常明确，就是要通过高质量发展服务消费，激发居民消费潜力。”中国宏观经济研究院研究员王昌林表示，服务消费具有高频次、高粘性、强带动性的特点，不仅能够直接拉动经济增长，还能带动相关产业链上下游协同发展，是当前稳增长、促转型的优先选项。
细分领域受益 上市公司积极布局
在政策利好驱动下，多家上市公司已加速布局服务消费赛道。餐饮领域，海底捞、九毛九等连锁餐饮企业借助数字化手段优化顾客体验，并推出平价子品牌吸引大众消费；旅游板块中，中青旅、中国中免等龙头企业持续深耕“文旅+康养”“文旅+科技”等新业态，三亚、云南等热门目的地预订量同比增长明显。
家政服务领域，天鹅到家、好慷在家等平台公司依托线上化平台，大幅提升服务效率与用户体验。据行业数据，2024年上半年家政服务市场规模已突破6000亿元，同比增长15%。养老托育方面，南京新百、九州通等公司加速拓展社区居家养老及普惠托育网点，政策明确将加大金融支持和用地保障，进一步降低企业运营成本。
教育体育板块同样受益。新东方、好未来等教育公司积极转型非学科培训及研学旅行；中体产业、舒华体育则在体育场馆运营、健身器材租赁等领域获得政策倾斜。国家体育总局数据显示，2024年一季度全国体育服务消费同比增长超过20%。
资本市场反应积极 机构看好中长期机会
政策信号释放后，A股服务消费相关板块表现活跃。Wind数据显示，7月下旬以来，社会服务、商贸零售、传媒、美容护理等板块涨幅居前，其中餐饮旅游指数近一个月涨幅超过8%，家政、养老概念股受到资金热捧。多家券商发布研报指出，服务消费已进入政策红利释放期，相关公司业绩有望迎来拐点。
“从财报角度看，部分服务消费板块的估值仍处于历史较低水平，叠加政策催化，具备较高的性价比。”国泰君安证券首席策略分析师方毅认为，下半年随着中秋、国庆等传统消费旺季到来，居民出游、聚餐、文娱消费意愿将进一步释放，相关公司营收增长确定性较强。
不过，专家也提醒，服务消费高质量发展需要解决供给质量参差不齐、标准化不足、人才短缺等痛点。企业应在政策窗口期加快提升服务品质和数字化水平，避免盲目扩张。
展望未来，随着我国人均GDP稳步超过1.2万美元，居民消费重心正加速从“买商品”向“买服务”切换。政策端、供给端、需求端合力之下，服务消费有望成为未来数年经济增长的关键引擎，而深耕其中的企业也有望率先分享红利。