继昨日国际金银价格出现显著回调后，今日亚盘时段，国际现货黄金与白银价格继续扩大跌幅，双双跌破近期关键支撑位。截至北京时间今日下午15时，现货黄金价格报收每盎司1978.20美元，日内跌幅达1.26%，创下近两周来最大单日跌幅；现货白银表现更为疲弱，价格报每盎司23.85美元，跌幅高达2.38%，跌穿24美元整数关口。

多重因素共振施压

分析人士指出，此轮金银价格持续走软，主要是受到多重宏观因素的共振影响。首先，美国劳工部最新数据显示，上周首次申请失业救济金人数降至21.2万人，低于市场预期的22万人，表明劳动力市场依然保持强劲韧性。这一数据直接强化了市场对美联储维持高利率政策的预期，进而推动美元指数强势反弹。美元指数于今日亚洲时段重新站上104.50关口，对以美元计价的大宗商品形成明显压力。

与此同时，市场对于全球主要央行将控制通胀率至目标水平的预期不断升温。欧洲央行行长拉加德在最新讲话中重申，欧元区通胀依然过高，暗示未来可能继续加息。这一表态推高了欧元区债券收益率，也间接对金银等无息资产形成了挤出效应。

值得关注的是，国际货币基金组织（IMF）最新发布的《世界经济展望》报告上调了全球经济增长预期，部分缓解了市场对于全球经济衰退的担忧。避险情绪的显著降温，成为压制金银价格的核心因素之一。

技术面与资金面共振下跌

从技术面观察，黄金价格已于前两交易日失守2000美元心理关口，今日连续跌破1985美元和1975美元两道短期支撑位，价位呈加速下行态势。日线级别MACD指标已在零轴附近形成死叉，绿柱持续放大，显示空头动能正在积聚。相对强弱指数（RSI）已跌破40区域，表明短期内空方占据明显优势。

白银方面，技术形态更为疲弱。现货白银已完全回吐了本月前期的涨幅，且跌破了布林带中轨。值得注意的是，金银比价已从月初的79倍回升至83倍左右，这在历史上往往预示着风险偏好下降或金融环境收紧时期。

资金流向数据也印证了这一趋势。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量于本周连续三个交易日减少，累计减持约8.5吨，意味着机构投资者对黄金短期前景持谨慎态度。与此同时，COMEX黄金期货非商业净多头持仓量也出现显著下降，投机性多头纷纷离场。

投资者需警惕连锁反应

国际金银价格加速下跌，对国内贵金属市场形成了明显的传导效应。上海黄金交易所黄金T+D价格今日盘中跌幅超过1%，白银T+D则下跌超2.5%。分析人士提醒，一旦国际金银价格持续跌破关键支撑位，可能触发更多程序化交易和多头止损盘的出现，从而加速价格下行。

不过，也有市场观察人士持不同看法。某大型国际投行贵金属分析师指出：“当前金银价格回调更多是技术性的，属于前期持续上涨后的正常获利回吐。从中长期来看，地缘政治风险、去美元化进程以及各国央行持续购金的趋势依然是支撑金银价格的重要因素。”

展望后市，市场将密切关注将于下周公布的美联储利率决议以及美国通胀数据。若核心通胀出现意外上行，或将进一步压缩黄金的上行空间。当前市场对美联储年内降息的预期已从此前的高点逐步回调，这也意味着黄金短期面临的宏观压力依然不小。

对于短线投资者而言，当前金银价格处于关键方向选择窗口。建议关注黄金在1955-1960美元以及白银在23.50美元附近的支撑表现，若该区域被有效突破，则可能打开新的下行空间。稳健投资者宜控制仓位，等待趋势明朗后再做决策。