本报讯 国际贵金属市场今日再度迎来强劲表现。截至北京时间16时30分，现货白银价格在连续震荡上行后突然加速拉升，日内涨幅迅速扩大至2%，最高触及每盎司24.85美元，创下近三周以来的新高。与此同时，现货黄金也同步走强，涨幅超过0.8%，重返2050美元关口上方。白银的强劲表现引发市场广泛关注。

多重因素叠加推动银价爆发

市场分析人士指出，此次白银价格快速拉升并非单一因素驱动，而是多重利好共振的结果。首先，近期公布的美国经济数据表现参差，尤其是通胀数据依然高于预期，市场对美联储降息的时间点预期有所推迟，但整体仍维持年内降息的判断。这种“高通胀+低增长”的组合使得实际利率预期下行，贵金属的保值功能重新获得资金青睐。

其次，地缘政治风险持续发酵为白银提供了避险支撑。中东地区局势依然紧张，俄乌冲突长期化趋势未改，全球投资者的避险情绪居高不下。白银作为兼具工业属性和金融属性的贵金属，其避险需求随之水涨船高。

值得关注的是，工业需求的回暖成为本轮白银涨势的重要“催化剂”。全球制造业PMI数据近期出现企稳回升迹象，尤其是光伏产业对白银的需求保持强劲增长。据国际白银协会数据，2024年全球光伏用银需求预计将增长10%以上，达到创纪录的1.8亿盎司。白银在电动汽车、5G通信等新兴领域的应用也在不断拓展，供需基本面的改善为银价提供了坚实的底部支撑。

资金面与技术面形成共振

从资金流向来看，白银ETF的持仓量近期持续回升，显示机构投资者正在重新布局。全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust（SLV）上周净流入资金超过2亿美元，这是近两个月来最大单周流入规模。同时，COMEX白银期货的投机性净多头头寸也有所增加，表明市场情绪正从观望转向积极。

技术面上，白银价格在突破24.50美元的关键阻力位后引发了程序化交易的空头回补，进一步放大了涨幅。短期均线形成金叉，MACD指标出现红色动能柱放量，技术指标整体指向多头格局。

机构观点：短期强势有望延续

多位分析师在接受采访时表示，白银当前的上涨趋势短期内有望延续。高盛大宗商品研究团队发布报告指出，白银的工业属性将使其在能源转型大背景下获得比黄金更强的上涨弹性，预计下半年白银价格有望突破26美元关口。

国内某大型期货公司贵金属研究员李明（化名）认为：“当前白银的供需矛盾正在加剧，一方面矿产银产量增长有限，另一方面工业需求持续扩张。叠加美联储降息周期的临近，白银的中长期上涨逻辑比较清晰。不过投资者也需要注意，白银波动性较大，不建议追高，可以逢回调布局。”

另一位私募基金经理则提醒，短期涨幅过快可能引发获利了结。数据显示，白银价格自5月初低点以来已经反弹超过8%，部分技术指标处于超买区域，短期内存在技术性调整的压力。

后市展望：关注关键事件驱动

展望后市，市场将密切关注本周即将公布的美国4月核心PCE物价指数以及美联储官员的讲话。若通胀数据出现超预期下行，可能进一步强化市场对降息的预期，从而推动白银价格继续上行；反之，若通胀依然顽固，可能引发短期调整。

此外，全球央行购金趋势的变化、中国及印度等主要珠宝消费国的实际需求恢复情况，以及下半年各国光伏装机进度，都将成为影响白银价格的重要变量。

整体来看，白银市场正在经历从底部企稳到加速上涨的换挡过程，投资者在把握机会的同时需保持理性，关注仓位管理和风险控制。