天孚通信：预计未来几年将持续增加资本性开支今年下半年开始个别物料供应紧缺矛盾将逐步缓解

近日，国内光通信器件龙头企业天孚通信（300394.SZ）在投资者交流活动中释放出重要信号。公司方面表示，基于对未来业务增长和产能布局的积极预期，预计未来几年将持续加大资本性开支投入，以应对日益增长的市场需求。与此同时，困扰行业已久的个别物料供应紧缺问题，也有望在今年下半年开始逐步得到缓解。

持续投入产能建设匹配长期增长预期

天孚通信管理层在交流中指出，随着全球数据中心建设加速、5G网络深度覆盖以及人工智能算力需求爆发，光模块、光器件等核心部件的需求呈现持续增长态势。公司作为上游关键器件供应商，必须提前进行产能布局。

“未来几年，我们的资本性开支将保持较高水平，主要用于新建生产基地、升级自动化产线以及扩充高速光器件产能。”公司相关负责人表示。据悉，天孚通信近年来已在苏州、江西等地布局多个制造基地，并持续引入先进设备提升生产效率。

业内分析人士指出，天孚通信所处的光通信器件赛道正处于景气上行周期。尤其是AI大模型训练带来的数据中心内部互联需求激增，对高速光模块产品的需求呈现井喷态势。公司加大资本开支，有助于巩固其在细分领域的竞争壁垒。

针对投资者关心的供应链问题，天孚通信给出了积极回应。公司表示，此前受全球半导体产能紧张和部分专用原材料供应波动影响，确实存在个别物料供应紧缺的情况，对短期交付节奏造成一定干扰。

“从当前供应链反馈来看，部分核心物料的供应紧张状况正在改善。预计今年下半年开始，个别物料的紧缺矛盾将逐步缓解。”公司方面同时强调，天孚通信已通过多元化供应商策略和战略性备货，将供应风险控制在较低水平。

值得注意的是，天孚通信在部分关键物料上已实现自主研发和国产替代，进一步增强了供应链韧性。公司表示，未来将持续推进关键物料的国产化进程，降低对单一来源的依赖。

从行业整体来看，光通信器件市场正处于一轮新的上升周期。据知名市场研究机构LightCounting预测，2024年全球光模块市场规模将超过130亿美元，其中高速率产品占比持续提升。

在国内政策层面，“东数西算”工程加速落地、5G-A（5.5G）商用推进以及算力基础设施升级，均为光通信产业链企业带来广阔的市场空间。天孚通信作为国内光器件领域的头部企业，在无源器件和有源器件领域均具备较强竞争力。

券商研报分析认为，天孚通信的产品线覆盖光模块内部全部关键环节，具备一站式解决方案能力。随着公司资本开支的持续投入和产能释放，有望在国产替代浪潮中占据更大市场份额。

对于未来发展，天孚通信表达了相对乐观的态度。公司表示，将持续跟踪行业技术演进方向，并针对下一代800G、1.6T光模块所需的核心器件进行前瞻性研发布局。同时，随着产能建设的推进和物料供应紧张缓解，公司的交付能力有望进一步提升。

“我们将继续坚持稳健经营、持续创新，在保障供应链安全的前提下，不断提升产品竞争力，为股东和客户创造更大价值。”天孚通信方面如是表示。

从资本市场反应来看，天孚通信的积极表态获得了投资者认可。近期公司股价表现相对稳健，显示出市场对其长期发展前景的信心。

总的来看，天孚通信在行业景气上行周期中，通过扩大资本开支、优化供应链管理，正积极把握新一轮增长机遇。随着物料供应瓶颈逐步缓解，公司产能释放有望进一步提速，助力其在国内乃至全球光通信器件市场中占据更重要的位置。