截至8月底，智能巡检行业上市公司半年报悉数出炉。数据显示，在电力、石化等下游行业投资节奏放缓、项目验收延迟等多重因素叠加下，上半年行业整体业绩表现不及预期，多家头部企业营收增速放缓甚至下滑，净利润普遍承压。与此同时，行业正告别“跑马圈地”的粗放增长阶段，加速向技术驱动、场景深耕的“深水区”转型。
半年业绩“几家欢喜几家愁”
作为智能巡检机器人领域的代表性企业，亿嘉和2024年上半年实现营业收入约3.2亿元，同比下滑12%；归母净利润亏损约1500万元，较去年同期由盈转亏。公司解释称，主要受部分电网客户招标计划推迟、交付节奏放缓影响。另一家龙头企业申昊科技同期营收约2.8亿元，同比下降8.7%，净利润同比下降超过30%，毛利率较去年下滑近5个百分点。
细分赛道同样冷暖不一。主营输电线路巡检的煜邦电力上半年营收同比增长约5%，但净利润微降，公司坦言“行业竞争加剧，单价承压”。而聚焦石化领域巡检的优必选（工业板块）则实现营收小幅增长，但受研发投入加大影响，利润端改善有限。
从行业整体看，智能巡检产业链上下游14家重点上市公司中，上半年实现营收正增长的仅7家，净利润正增长的更不足5家。多家企业在财报中提及“下游客户预算收紧”“项目验收周期拉长”“存量市场竞争白热化”等关键词。
转型深水区：从卖硬件到卖服务
业绩承压背后，是行业正在经历的深刻结构性调整。过去几年，智能巡检行业主要依靠电力系统“机器换人”的政策红利，通过销售巡检机器人、无人机等硬件设备实现快速扩张。然而，随着市场渗透率逐步提升，单纯“卖硬件”的模式已难以为继。
“行业正从成长期迈入成熟期，客户不再满足于‘买一台机器’，而是要求提供‘巡检方案+数据分析+运维服务’的一站式解决方案。”某智能巡检上市公司高管在业绩交流会上表示，这要求企业必须具备算法优化、数据建模、行业知识融合等综合能力。
转型方向集中在三个层面：一是技术迭代，基于AI大模型的智能识别、数字孪生等新技术加速落地，从“自动巡检”向“智慧巡检”跃升；二是服务升级，由一次性设备销售转向“设备+数据+运维”的长期订阅服务模式；三是场景拓展，从电力巡检向石化、矿山、轨道交通、数据中心等领域延伸。
然而，转型并非坦途。以AI算法为例，头部企业每年研发投入占营收比重普遍超过15%，但短期内难以转化为足够订单。某券商研报指出，智能巡检行业正经历“以利润换空间”的阵痛期，预计2024年下半年业绩仍将承压，但率先完成技术和服务闭环的企业有望在2025年迎来拐点。
破局之道：出海与差异化竞争
面对国内市场压力，部分企业开始将目光投向海外。申昊科技上半年海外收入同比增长近两倍，产品已进入东南亚、中东等地区。亿嘉和也在欧洲电网智能化改造项目中获得初步订单。业内分析认为，海外电力基础设施智能化建设需求旺盛，国产智能巡检机器人在性价比上具备较强竞争力，有望成为新增长极。
与此同时，差异化竞争成为突围关键。一些中小型企业放弃全面布局，聚焦“电力管廊巡检”“核电站特种巡检”等细分场景，凭借高定制化能力获得头部客户订单。例如，主打配电网架空线路巡检的某初创公司，上半年营收同比增长超80%，净利润扭亏为盈。
“短期看，行业需要消化库存和竞争压力；中长期看，在“双碳”目标和新型电力系统建设推动下，智能巡检的刚需底座不会改变。”中国人工智能产业发展联盟专家指出，当前行业正处于“转型深水区”，企业必须做出取舍——要么在规模上向平台型跃迁，要么在垂直领域做深做透，而“躺赢”的时代已经一去不返。
展望下半年：静待需求释放
多家机构预测，随着电网投资计划在三季度密集落地，以及石化、矿山等行业智能化改造加速推进，智能巡检行业需求有望在下半年回暖。但“回暖”不意味着“普涨”，行业洗牌将加速。企业能否在技术、成本、服务之间找到可持续的盈利模型，将决定其在深水区中能游多远。
对于投资者而言，短期业绩波动已是市场预期的一部分，真正值得关注的是转型期企业的现金流质量、研发转化率和客户续约率。智能巡检行业的“下半场”，已然开场。