布鲁塞尔消息——经过长达九个月的反垄断审查，欧盟委员会于当地时间4月15日宣布，有条件批准美国派拉蒙影业公司（Paramount Pictures）对华纳兄弟电影公司（Warner Bros.）的收购交易。这笔总价超过430亿美元的并购案，将把好莱坞两大传统制片巨头合为一体，缔造全球最大的影视内容生产集团之一。欧盟在批准的同时，附带了多项结构性补救措施，以维护欧洲电影市场的竞争秩序。
交易背景与审查焦点
2024年7月，派拉蒙宣布以现金加股票方式收购华纳兄弟全部股权，意图整合双方的影视制作、发行网络及流媒体平台。合并后的新集团将掌控米高梅、HBO、CBS、DC漫画等标志性IP库，以及Paramount+与Max两大流媒体服务。然而，该交易自公布之日起便引发欧洲各国电影协会和独立制片人的强烈反对。他们担忧，全球影视行业将因此进一步向巨头集中，欧洲中小型制片方的议价能力被严重削弱，观众可选择的内容也将趋于同质化。
欧盟竞争事务专员玛格丽特·维斯塔格在新闻发布会上表示：“经深入调查，我们认为该合并将在电影发行、付费电视内容获取及流媒体授权三个关键市场产生实质性竞争担忧。若不加以约束，欧洲消费者可能面临更高的价格和更少的选择。”审查主要聚焦于两大领域：其一，合并后的新实体是否会利用庞大的片库挤压独立发行商的生存空间；其二，Paramount+与Max合并后的流媒体平台是否会在内容授权中实施排他性条款，阻碍其他欧洲本土流媒体平台获取好莱坞大片。
欧盟开出的“有条件绿灯”
根据欧盟委员会发布的公告，批准的附加条件主要包括三项核心承诺：
第一，资产剥离。派拉蒙必须将华纳兄弟在欧洲的部分电视台频道资产出售给第三方，包括位于德国、法国和意大利的十余个本土语种付费频道。这些频道涉及体育、纪实和儿童节目领域，剥离后需由独立运营商运营，以确保相关细分市场的竞争活力。
第二，内容开放承诺。合并后的新公司在欧洲市场发行电影时，不得将电影“捆绑销售”给旗下流媒体平台。具体而言，在电影上映后的24个月内，必须向所有欧洲流媒体平台提供合理的非歧视性授权价格。此外，承诺对欧洲本土影视内容的投资比例在五年内不得低于合并前两家公司各自投入的总和，以支持欧盟“数字十年”文化目标。
第三，反报复条款。若欧洲独立制片方拒绝参与新集团制作的项目，新公司不得因此限制其与其他制片厂合作或限制其获取发行渠道。此举旨在防止新集团通过市场支配地位胁迫中小制片方签订不公平合约。
这些承诺的有效期为七年，欧盟将指派独立受托人监督执行。若派拉蒙违反承诺，欧盟可处以全球年营收10%的罚款，并有权强制拆分交易。
全球及行业影响
该交易获批后，派拉蒙首席执行官布莱恩·罗宾斯发表声明称，公司“欢迎欧盟的监管决定，并将严格遵守所有承诺。”华纳兄弟董事会则表态将积极推动交割，预计在三个月内完成全部整合程序。
然而，行业分析人士指出，欧盟的严格条件虽在一定程度上缓解了反垄断担忧，但并未根本改变好莱坞权力格局的变迁。Parrot Analytics分析师茱莉亚·亚历山大表示：“派拉蒙与华纳兄弟的合并意味着，全球前五大影视集团中的三家都已完成了近年来的重大整合——迪士尼收购福克斯、华纳与探索合并、现在派拉蒙又吞下华纳兄弟。剩下独立的制片厂如环球和索尼将面临巨大压力，整个行业的垂直整合趋势不可逆转。”
在欧洲本土，法国国家电影中心（CNC）率先对欧盟的决定表示“谨慎支持”，认为剥离频道资产和内容开放承诺“为欧洲电影保留了喘息空间”。但独立电影发行商联合会（CICAE）则批评条件“远远不够”，他们指出，流媒体时代的窗口期和推荐算法才是真正的竞争壁垒，而欧盟并未对算法透明性作出任何要求。
后续展望
随着这笔交易即将完成，派拉蒙与华纳兄弟的整合将进入实质性阶段。两家公司的片库合并后预计超过20万小时，涵盖《蝙蝠侠》《哈利·波特》《变形金刚》《星际迷航》等数十个顶级IP。新集团的年制作预算将突破250亿美元，对全球电影院线、流媒体以及衍生品市场产生深刻影响。
与此同时，美国司法部对该交易的审查仍在进行中，预计将在未来两个月内作出裁决。分析人士普遍认为，鉴于欧盟已批准并附加条件，美国监管机构可能参照欧盟方案，提出类似的资产剥离要求，尤其可能涉及DC电影部门的部分独立发行权。
好莱坞的整合大戏远未落幕。派拉蒙与华纳兄弟的联姻，或许只是新一轮巨头竞赛的起点。