财联社 6月13日讯 受强劲财报及AI芯片需求持续升温双重利好提振，全球芯片巨头博通（Broadcom）今日盘前交易时段股价大涨超4%，报1674.5美元。市场情绪高涨，投资者押注该公司将在人工智能浪潮中持续受益。
财报亮眼，AI业务成增长核心
美东时间周三盘后，博通公布了截至5月5日的2024财年第二季度财报。数据显示，公司当季实现营收124.87亿美元，同比增长43%，不仅远超市场预期的120.6亿美元，也刷新了公司单季营收历史纪录。调整后每股收益（EPS）为10.96美元，同样高于分析师预期的10.84美元。
分业务来看，包含AI网络芯片、定制ASIC（专用集成电路）在内的基础设施软件业务板块表现尤为抢眼。该板块营收同比增长46%至80.7亿美元，其中AI相关产品收入同比暴增280%至31亿美元。博通首席执行官陈福阳（Hock Tan）在电话会议中表示：“大型云计算客户正在加速部署AI集群，对高性能网络芯片的需求远超预期，这直接推动了公司本季度业绩的跨越式增长。”
VMware整合顺利，软件业务贡献增量
值得关注的是，博通去年底完成对云计算软件巨头VMware的收购，该业务在本季度开始贡献完整季度的收入。财报显示，VMware相关业务贡献了约27亿美元的营收，略高于市场预期。陈福阳透露，VMware的整合进度符合既定计划，公司正将其虚拟化技术与博通的硬件解决方案深度绑定，以提供更完整的“云原生”基础设施方案。
尽管部分分析师曾担心VMware的收购可能摊薄公司利润，但最新财报显示，博通本季度的调整后运营利润率仍维持在61%的高位，较去年同期提升近5个百分点。这表明，规模化协同效应正在逐步显现。
上调全年指引，分析师集体看多
基于对AI需求的强劲信心，博通将2024财年全年的营收指引从此前的500亿美元上调至510亿美元，调整后EBITDA利润率预计为62%。陈福阳特别强调：“AI网络芯片的订单排期已延伸至2025年初，我们正在积极扩充产能以应对客户需求的爆发。”
受此消息刺激，华尔街多家投行在财报发布后上调了对博通的目标价。摩根大通将其目标价从1580美元上调至1850美元，维持“超配”评级；高盛则将目标价上调至1900美元，称博通是“AI基础设施领域最被低估的标的之一”。摩根士丹利分析师指出，博通的定制AI芯片（如Google TPU的定制加速器）和交换机芯片两大拳头产品，在数据中心内部互联市场拥有超过60%的份额，这一护城河短期内难以被撼动。
市场情绪如何影响盘前交易
今日盘前交易中，博通股价迅速攀升，成交量较前30个交易日平均值放大近3倍。交易员指出，博通财报的超预期程度以及AI业务的高增速，为整个半导体板块注入强心剂。同期的英伟达、AMD等AI概念股也小幅走高。
不过，也有部分谨慎的投资者提到，博通当前市盈率（TTM）已超过35倍，考虑到传统芯片业务的周期性，这一估值水平并不便宜。但多数机构认为，只要AI资本开支保持高速增长，博通的业绩增速足以支撑其估值。
前景展望：AI网络芯片成新增长极
展望未来，博通管理层已将AI相关业务的全年收入指引从之前的50亿美元上调至75亿美元以上。随着Meta、微软、谷歌等巨头陆续推出更大规模的AI模型，数据中心对更高带宽、更低延迟的网络芯片需求将持续爆发。博通目前是唯一能同时提供数据中心交换机芯片、路由芯片以及定制AI加速器的厂商，这种全栈优势正在转化为显著的订单增长。
东京市场分析师铃木健一表示：“博通正在通过收购VMware完成从硬件到软件的生态闭环，而AI浪潮则为这种转型提供了最快的催化剂。只要公司能持续兑现增长承诺，其股价的上升空间依然可观。”