近日，国内高性能GPU领军企业沐曦股份联合上海多家国资平台共同发起设立的一只创业投资基金正式完成工商注册。据企查查数据显示，该基金名为“上海沐曦创业投资基金合伙企业（有限合伙）”，总规模预计达数十亿元，首期出资已到位。出资方除沐曦股份自身外，还包括上海国盛集团、上海集成电路产业投资基金、临港新片区科创基金等多家具有深厚产业背景的上海地方国资机构。

基金将主要投向集成电路设计、人工智能算力、先进封装、EDA工具等硬科技领域，重点扶持具备自主创新能力、处于早期及成长期的科技创新企业。这也是今年以来上海地区规模较大的由龙头芯片企业与国资平台联合发起的产业投资基金之一。

国资与产业龙头深度耦合

沐曦股份是国内极少数具备完全自主知识产权的通用GPU芯片设计公司，其产品对标国际主流高性能计算和AI训练芯片，已进入多个国家重大工程和商业数据中心。此次联合上海国资成立创投基金，意味着沐曦从单纯的芯片设计企业向产业生态构建者迈进。

上海国资方面，上海国盛集团是上海市政府重要的资本运营平台，长期布局集成电路、生物医药、人工智能等先导产业；上海集成电路产业投资基金则是上海打造“东方芯港”的重要金融抓手，已投资中芯国际、华大半导体等关键项目。此次多方联手，体现了国资对沐曦技术路线与商业前景的高度认可，也反映出上海在构建“芯片设计—制造—封测—设备材料—资本”全生态链上的战略意图。

“以往国资创投多偏向成熟期或Pre-IPO项目，现在与产业龙头合作设立早期基金，既能为沐曦培育上下游协同企业，又能降低国资单独投资早期硬科技项目的风险。”一位接近上海集成电路产业投资基金的人士对记者表示，“这种‘龙头+国资’的模式正在成为新的流行范式。”

投资方向紧扣国产替代痛点

据基金备案信息，该基金的投资阶段将覆盖天使轮到B轮，单项目投资额从数千万元到数亿元不等。重点关注的细分赛道包括：

  • 高性能计算与AI芯片：围绕沐曦GPU架构衍生出的推理卡、边缘计算芯片等；
  • 先进封装与测试：Chiplet（芯粒）互联、2.5D/3D封装技术，这是国内GPU突破算力瓶颈的关键；
  • EDA与IP：国产仿真、验证、综合工具，以及高速SerDes、DDR内存接口等关键IP；
  • 算力基础设施软件：编译器、深度学习框架适配、异构计算中间件。

“GPU的成功不仅靠芯片本身，更靠生态。通过基金投资孵化配套软件和工具链企业，沐曦可以更高效地构建‘芯片+平台+应用’的闭环。”沐曦股份相关负责人表示，“上海国资的背景也能帮助被投企业对接临港、张江等园区的政策支持和场景落地。”

政策与市场双重驱动

近两年来，国产GPU赛道持续升温。一方面，大模型训练和推理需求爆发式增长，带动算力芯片需求激增；另一方面，国际出口管制升级，倒逼国内上下游企业加速自主替代。在此背景下，资本密集涌入GPU赛道，但早期项目往往面临技术风险高、研发周期长的问题。

上海国资此番联手沐曦设立创投基金，既是对国家“提升科技自立自强”战略的响应，也是地方培育新质生产力的具体实践。上海市经信委此前发布的《上海市集成电路产业发展“十四五”规划》明确提出，要“引导社会资本投早、投小、投硬科技”，并鼓励龙头企业牵头组建产业基金。

业内分析人士认为，此类基金将有助于打通“科研—中试—量产—应用”的转化链条，缓解初创企业融资难的同时，也为沐曦自身构筑起供应链和生态护城河。随着基金后续项目落地，上海集成电路产业的集聚效应将进一步增强。

未来展望

据悉，该基金的管理团队由沐曦战略投资部与上海国盛旗下专业投资机构联合组成，目前已储备多个潜在标的，预计将在今年三季度完成首批项目投资。沐曦股份同时透露，公司下一代7nm工艺GPU芯片已进入流片阶段，基金投资的配套技术有望在未来产品中率先实现产业化应用。

（本报记者 张明 报道）