今日上午，A股三大指数集体低开后维持震荡调整格局，市场交投情绪偏谨慎。截至午间收盘，上证指数微跌0.21%，报3042.35点；深证成指下跌0.39%，报9278.68点；创业板指下跌0.42%，报1798.15点。两市半日成交额约5600亿元，较前一交易日同期略有放大，北向资金净流出约15亿元。

板块热点：贵金属回调明显，军工半导体逆势走强

盘面上，板块分化显著。贵金属板块成为上午跌幅最大的板块，整体下跌超3%。其中，湖南黄金、中金黄金、山东黄金等龙头个股跌幅均超过4%，赤峰黄金、银泰黄金等跟跌。分析人士指出，隔夜国际金价出现回调，主要是受到美元指数短期反弹及美联储官员鹰派言论的影响。此外，前期金价持续上行积累了一定获利盘，技术性调整压力释放。国内黄金期货主力合约同步走弱，进一步压制了板块情绪。

与贵金属形成对比的是，国防军工板块表现亮眼，整体涨幅超过1.5%。中航沈飞、航发动力等龙头股涨幅居前，天海防务、中航高科等个股活跃。消息面上，近期军工行业订单预期改善，叠加国企改革深化推进，资金对板块的关注度提升。此外，半导体板块延续近期活跃态势，存储芯片、光刻胶等细分领域个股走强，北方华创、中微公司等设备龙头小幅上涨。消费电子、通信设备等科技方向也获得资金青睐。

下跌板块方面，能源金属、石油石化、煤炭等周期板块同样承压。 国际油价震荡走低，布伦特原油期货一度跌破82美元/桶，拖累了石油石化板块。能源金属板块受新能源汽车下游需求预期波动影响，天齐锂业、赣锋锂业等个股跌幅超2%。银行、房地产等权重板块表现平淡，未能有效支撑指数。

资金动向：北向资金净流出，主力聚焦科技与防御

从资金流向看，上午主力资金整体呈现净流出状态，但结构性特征明显。半导体、国防军工、通信设备等板块获得主力资金净流入，而贵金属、银行、有色金属则遭遇较大净卖出。北向资金方面，沪股通净流出约8亿元，深股通净流出约7亿元，反映出外资在短期市场震荡中选择了适度减仓。

消息面与后市展望：基本面支撑仍在，震荡蓄势中寻机会

消息面上，国家统计局今日公布数据显示，5月规模以上工业企业利润同比增长0.7%，表明企业盈利状况有所改善，但环比增速放缓，市场对经济复苏节奏存在分歧。此外，央行今日开展逆回购操作，净投放资金500亿元，维护半年末流动性平稳。外围市场方面，隔夜美股三大指数涨跌不一，科技股表现较强，但中概股普遍回调，对A股情绪有一定压制。

展望午后，市场人士普遍认为，当前指数处于前期反弹后的消化整理阶段，成交量未能有效放大显示增量资金入场意愿不强，但下方支撑力度也较为明显。短期来看，贵金属板块的回调或影响市场风险偏好，但科技成长方向及中报预增个股有望持续获得资金关注。投资者可适当控制仓位，关注回调中基本面扎实的低位品种。