近期，国内钼市场迎来强势行情。据中国有色金属工业协会数据显示，截至4月中旬，钼精矿（45%）价格已攀升至3800元/吨度附近，钼铁主流报价突破24万元/吨，双双创下近三年以来的新高。自2024年四季度以来，钼价累计涨幅已超过30%，市场交投活跃，下游采购意愿强烈。业内人士分析，本轮钼价上涨的核心驱动力来自供需基本面持续收紧，而“以钼代钨”的技术升级浪潮则进一步放大了需求弹性，推动工业金属向高附加值领域迈进。
供需错配催生涨价逻辑
从供给端看，全球钼矿资源集中度较高，中国、智利、美国三国产量合计占全球70%以上。近年来，主要矿山品位自然下滑，加之环保政策趋严，部分中小矿山减产或关停，导致新增产能释放缓慢。据国际钼协会（IMOA）统计，2024年全球钼产量约为27.5万吨，同比仅增长1.2%，而同期需求增速却达到4.5%，供需缺口持续扩大。国内方面，春节后矿山复工进度不及预期，叠加主流矿山检修，现货市场可流通货源偏紧，持货商惜售情绪浓厚。
需求端则呈现多点开花态势。作为钢铁工业的关键添加剂，钼在不锈钢、高速钢、模具钢等领域具有不可替代性。2025年以来，随着“新质生产力”相关产业加速落地，特钢需求明显回升。据中国特钢企业协会数据，一季度国内特钢产量同比增长8.3%，其中含钼钢种增幅尤为显著。此外，风电、光伏、新能源汽车等新兴产业对高性能合金的需求激增，进一步拉动了钼的消费。以风电为例，大兆瓦机组齿轮箱、主轴等关键部件均需使用含钼合金钢，单台机组用钼量较传统机型提升30%以上。
“以钼代钨”打开技术升级新空间
与钼价的强势形成呼应的是，“以钼代钨”正成为工业金属领域的技术热词。钨作为战略性稀有金属，价格长期居高不下，且我国钨资源储量虽居世界第一，但过度开采导致资源保障压力加大。相比之下，钼的储量相对丰富，且价格仅为钨的1/5左右。在硬质合金、耐磨零件等传统钨应用领域，通过优化合金成分，以钼部分替代钨，可以在保证性能的同时显著降低成本。
“过去我们在刀具材料中主要使用钨钴类硬质合金，现在通过添加适量的钼，不仅硬度没有下降，韧性反而提升了15%，刀具寿命延长了20%。”浙江某硬质合金企业技术负责人告诉笔者。这种技术路线在矿山工具、石油钻探、机械加工等行业已逐步推广，直接拉动了钼的工业需求。数据显示，2024年我国硬质合金行业钼消费量同比增长12%，远高于整体增速。
不仅如此，“以钼代钨”还推动了工业金属整体“含科量”的提升。钼与镍、铬等元素形成的特种合金，在高温强度、抗腐蚀性方面表现优异，广泛应用于航空航天、核能、船舶等高端装备制造领域。专家指出，钼的应用不仅是简单的材料替代，更代表着制造业向轻量化、长寿命、高可靠性方向转型的趋势。随着“以钼代钨”技术的成熟，预计到2026年，该领域对钼的需求将再增加1.5万至2万吨。
后市展望：高位运行或成常态
针对后市走势，多家机构发布研报认为，钼价有望维持高位运行。中信证券研报指出，全球钼矿供应增长乏力，而新能源、高端制造等领域需求持续扩容，供需缺口短期内难以弥合，预计2025年钼价中枢将较上年提升15%以上。同时，应关注头部矿山复产进度及下游特钢企业成本传导能力，但整体而言，钼作为战略金属的价值正在被重新定价。
“钼价的上涨是市场对中国制造业转型升级的积极响应。”中国有色金属工业协会钼业分会秘书长表示，“‘以钼代钨’技术路线的推广，不仅优化了资源利用结构，更推动了工业金属从‘按吨卖’向‘按性能卖’转变，这是产业迈向中高端的必然路径。”
短期来看，二季度为传统消费旺季，钢厂招标集中释放，钼库存仍处低位，预计价格易涨难跌。远期而言，随着全球能源转型和智能制造深入推进，钼的战略地位将进一步凸显，行业景气度有望持续向好。