本报记者 王凯
2025年7月10日晚间，百通能源股份有限公司（以下简称“百通能源”）发布公告，公司向特定对象发行股票的申请已正式获得中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）同意注册批复。这意味着百通能源此次再融资计划已进入实质性推进阶段，有望在近期完成发行工作，为公司未来发展注入新的资本动力。
一、发行概况与背景
根据百通能源发布的公告，公司本次向特定对象发行股票的方案此前已获公司董事会及股东大会审议通过，并按规定向证监会提交申请。证监会经审核后认为申请符合相关法律法规要求，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。本次发行的主承销商为中信建投证券股份有限公司。
百通能源是国内领先的工业节能与清洁能源服务商，主营业务涵盖工业园区集中供热、热电联产、分布式能源站建设运营及智慧能源管理等领域。公司长期深耕能源服务行业，在多个省级工业园区布局了能源基础设施项目，客户以大型制造企业、医药化工企业及食品加工企业为主。近年来，随着“双碳”目标深入推进及能源结构加速转型，百通能源业务规模持续扩大，对资本投入的需求也随之提升。
二、募资用途与战略方向
据此前披露的发行预案，百通能源本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过15亿元（含本数），扣除发行费用后的净额将主要用于以下方向：
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新型能源站扩建及升级项目，包括在现有工业园区内扩建天然气分布式能源站，同步配套储能设施，提升能源利用效率与供电稳定性。该项目预计投资8亿元，占募资总额过半。
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区域性智慧能源管理平台建设，计划投入3亿元，用于搭建覆盖多个园区的数字化能源调度系统，实现能源生产、输配、消费全链条的智能监控与优化。
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补充流动资金及偿还银行贷款，拟使用4亿元，以优化公司资产负债结构，增强抗风险能力。
百通能源董事长李明华在公告中表示，本次募资将重点聚焦于提升公司在工业园区的能源服务能力，特别是在清洁能源替代和数字化升级方面。公司计划通过新建和升级能源站项目，将现有供热管网覆盖面积扩大约30%，同时降低单位供能的碳排放强度。
三、市场反应与行业影响
消息公布后，百通能源股价在次日交易中表现平稳，收盘微涨0.8%。分析人士指出，此次再融资获批在市场预期之内，但后续发行节奏及认购情况仍需观察。国泰君安证券公用事业分析师王琳认为，百通能源所处的工业园区能源服务赛道具有较高的准入壁垒，公司通过资本运作加速扩张，有望在区域市场竞争中取得先发优势。
“工业园区集中供热、供电业务具有显著的规模效应，先期投入的资本开支越大，后期运营成本越低。”王琳表示，“百通能源若能顺利完成融资并高效投放，预计可拉动其未来两至三年的营业收入增长20%以上。”
值得关注的是，此次发行对象为特定机构投资者，包括产业资本、公募基金及合格境外机构投资者等。市场普遍预期，百通能源的稳定现金流及成长性将吸引长线资金关注。一位参与前期路演的机构人士透露，部分环保主题基金及基础设施投资平台对本次发行表达了浓厚兴趣。
四、风险提示与后续展望
尽管此次融资获批为百通能源提供了重要的发展契机，但公司亦在公告中提示了相关风险。主要包括：募投项目实施进度不及预期、区域经济波动导致用能需求下降、天然气及电力市场价格波动等。此外，本次发行尚需确定最终发行对象及发行价格，存在发行失败或募集资金不足的可能。
从政策面看，国家能源局近期印发的《关于促进工业园区能源综合服务的指导意见》明确提出，鼓励社会资本参与园区能源基础设施建设。百通能源此次再融资恰逢政策窗口期，若项目落地顺利，有望在行业内形成示范效应。
总体而言，百通能源向特定对象发行股票获批，是公司加码主业、扩大市场版图的关键一步。未来，随着募集资金逐步到位，公司能否在新一轮能源服务竞赛中持续领跑，值得投资者持续关注。