（记者 张宇） 受全球需求前景疲软、美元走强以及地缘政治溢价回落等多重因素影响，国际原油期货结算价今日出现显著下跌。截至收盘，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格下跌2.71美元，收于每桶68.45美元，跌幅为3.81%；伦敦布伦特原油期货2月交货价格下跌2.79美元，收于每桶72.84美元，跌幅为3.69%。两大基准油价均创下近两周以来的最大单日跌幅。

需求端阴云密布

近期发布的多项宏观经济数据为原油需求前景蒙上阴影。中国国家统计局数据显示，11月规模以上工业增加值同比增长5.4%，虽保持韧性但低于市场预期；欧元区制造业采购经理人指数（PMI）连续第六个月处于收缩区间，德国、法国等核心经济体工业生产活动持续放缓。在美国方面，尽管API原油库存意外下降，但成品油库存大幅攀升暗示终端消费动能减弱。能源咨询公司中宇资讯分析师指出：“全球主要经济体复苏步伐分化，尤其是欧洲制造业深陷衰退，直接抑制了工业用油需求。中国作为最大的原油进口国，其经济刺激政策的效果尚未完全传导至能源消费端，市场对短期需求增量持谨慎态度。”

供应端压力释放与OPEC+博弈

供应侧同样传来利空信号。今日发布的美国能源信息署（EIA）周报显示，尽管商业原油库存减少，但库欣地区库存连续三周回升，且美国原油产量维持在1350万桶/日的历史高位附近。更令市场担忧的是，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）内部协调难度加剧。路透社援引知情人士消息称，沙特阿拉伯已向其他成员国施压要求严格执行减产配额，但伊拉克、哈萨克斯坦等国的超产行为并未得到有效遏制。此外，市场预期OPEC+在12月5日举行的线上会议中或将推迟原定于明年1月启动的增产计划，但“按兵不动”反而加剧了投资者对产油国策略不确定性的焦虑。

美元走强与地缘溢价消退

美联储多位官员近期发表鹰派讲话，强调通胀依然顽固，降息周期可能晚于预期。受此影响，美元指数一度突破106关口，创下三周新高。以美元计价的原油对持有其他货币的买家而言变得更为昂贵，直接压制了投机性多头持仓。另一方面，中东紧张局势出现阶段性缓和信号。以色列与哈马斯停火谈判进入关键阶段，胡塞武装在红海的袭击频率也有所下降。地缘溢价从10月初的每桶5-8美元快速回落至约2美元附近。高盛大宗商品研究团队在最新报告中指出：“除非出现实质性供应中断，否则地缘事件对油价的支撑正在边际递减。”

后市展望：区间震荡仍是主旋律

展望后市，多家机构认为原油价格大概率维持65-75美元/桶的区间振荡。花旗银行分析称，OPEC+的产量政策、美联储的降息节奏以及全球贸易摩擦升级风险将成为主导油价的三条主线。若12月OPEC+未能给出明确减产路径，油价可能测试65美元关口；但若寒潮天气推升北半球取暖油需求，或美国战略石油储备（SPR）回补启动，则有望触发阶段性反弹。对于终端消费者而言，国内成品油价格调整窗口将于12月18日开启，据测算，本轮汽柴油调价幅度可能因国际油价下跌而由上调转为搁浅，进一步缓解出行成本压力。

（完）