（财经资讯 记者 张明） 当地时间5月10日，美股存储芯片板块集体走弱，龙头股美光科技（Micron Technology）盘中跌幅扩大至3%，而西部数据旗下闪迪（SanDisk）股价更是重挫逾5%，引发市场对全球存储芯片行业需求前景的再度担忧。截至收盘，美光科技报收114.25美元，跌幅2.98%；西部数据下跌4.87%，其中闪迪业务板块拖累明显。

多重利空夹击 存储芯片“旺季不旺”

美光科技作为全球第三大DRAM（动态随机存取存储器）和第五大NAND Flash（闪存）供应商，其股价走势往往被视为行业风向标。此次跌幅扩大，直接导火索源于公司近期发布的2024财年第三财季（截至5月）业绩预测。尽管美光此前受益于AI服务器对高带宽存储器（HBM）的强劲需求，但传统DRAM和NAND业务却持续面临消费电子、PC及智能手机市场的去库存压力。

市场分析人士指出，美光在最新披露的投资者简报中下调了传统存储芯片的出货量预期，称“非AI领域的终端需求复苏速度慢于此前预估”。这一表态直接击穿了投资者对下半年传统旺季的乐观预期。与此同时，闪迪作为NAND Flash领域的头部品牌，其跌幅更甚，反映出消费级SSD（固态硬盘）和存储卡市场的竞争加剧和价格低迷。

行业分化加剧：AI算力独木难支

事实上，今年以来存储芯片行业呈现显著分化态势。一方面，以HBM、DDR5为代表的高端DRAM因AI大模型训练需求而供不应求，价格持续走高；另一方面，用于手机、笔记本和普通服务器的DDR4、LPDDR5及消费级NAND却陷入“价格战”泥潭。根据TrendForce集邦咨询数据，2024年第一季度全球NAND Flash产业营收环比仅微增2.6%，远低于此前预期，其中消费级产品价格甚至出现季度环比下跌。

“美光目前约70%的营收仍来自传统存储市场，AI相关HBM仅占不到15%。当传统业务拖累整体业绩时，HBM的增长红利难以完全对冲。”半导体行业分析师王磊对记者表示，“闪迪的暴跌则更直接：西部数据日前宣布将NAND业务与闪迪整合后的独立上市计划进一步推迟，叠加中国本土存储厂商的产能扩张，整个NAND市场供给过剩的局面短期难改。”

地缘政治风险与资本撤离

除了基本面疲软，地缘政治因素也在加剧股价波动。5月9日，美国商务部再度收紧对华半导体出口管制，限制高端存储芯片流向中国市场。尽管美光已通过“白名单”机制获得部分豁免，但市场担忧这一政策将压缩其在全球最大消费电子市场的增长空间。此外，闪迪在中国市场的渠道库存高企，政策不确定性导致下游厂商采购意愿进一步走弱。

从资金动向看，存储芯片板块正遭遇明显的获利回吐。截至本周，追踪半导体行业的费城半导体指数（SOX）已连续三个交易日下跌，美光科技近5日跌幅累计超过8%，机构资金净流出额位居板块前列。富国银行最新研报将美光评级下调至“与大盘持平”，称“市场已过度透支AI驱动的HBM成长预期，而传统业务尚未见底”。

未来展望：等待库存出清与需求拐点

对于后市，业内人士普遍认为，存储芯片行业仍需经历至少一个季度的库存去化周期。根据Gartner预测，2024年下半年全球存储芯片市场整体营收有望同比增长12%，但这一增长主要由HBM和AI服务器驱动，消费级市场可能要到2025年初才能真正回暖。

美光科技发言人此前在财报电话会上表示，公司正加速向HBM、数据中心SSD等高价值领域转型，并计划将2025财年资本支出中的70%用于AI相关产能。然而，对于持有大量消费级存储股票的投资者而言，短期阵痛恐怕难以避免。闪迪则更需警惕，若西部数据无法在第四季度前完成业务分拆并获得资本市场认可，其股价可能继续承压。

（完）