随着2024年公募基金二季报披露收官，一个令市场瞩目的数据浮出水面：主动权益类基金在短短一个季度内，对电子行业的配置比例大幅提升13个百分点，带动整个科技板块持仓占比一举突破历史峰值。据多家券商统计，截至二季度末，公募基金在电子、计算机、通信、传媒等科技领域的合计持仓市值占比已超过35%，创下自2010年以来有统计数据的最高纪录。

电子行业成“最靓的仔”，加仓力度空前

具体来看，天相投顾数据显示，二季度主动权益基金（含普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）持有电子行业市值占基金净值比例从一季度的12.1%飙升至25.3%，单季度加仓幅度高达13.2个百分点，为历史罕见。在所有申万一级行业中，电子行业一举超越食品饮料和医药生物，成为公募第一大重仓行业。其中，半导体、消费电子、元件等子板块均获得显著增持。

“二季度电子行业的配置比例提升速度之快、幅度之大，在过往任何一个季度都未出现过。”华泰证券基金研究团队表示，“这背后反映的是机构对AI算力需求爆发、半导体周期复苏以及国产替代加速三重逻辑的强烈认同。”

从个股层面看，宁德时代、贵州茅台等传统重仓股虽然仍在持仓前列，但立讯精密、中际旭创、工业富联、北方华创等电子产业链标的已大量挤入基金前十大重仓股名单。其中，中际旭创作为光模块龙头，二季度被超过300只基金重仓持有，持仓市值环比增长逾200%。

科技板块整体仓位创历史新高

在电子行业大幅加仓的带动下，公募基金在TMT（科技、媒体、通信）领域的整体仓位同步攀升。据Wind数据统计，二季度末主动权益基金持有电子、计算机、通信、传媒四个行业的合计仓位达到35.7%，超过2020年三季度末的33.2%和2021年四季度末的34.5%，刷新历史纪录。

值得一提的是，本次科技持仓冲高并非“全面开花”，而是呈现明显的结构性分化。电子行业一家独大，计算机和通信行业仓位分别小幅上升0.8和0.3个百分点，传媒行业仓位则基本持平。这表明公募基金对科技板块的配置高度集中于“硬科技”——尤其是与AI基础设施和半导体制造相关的领域。

“这轮科技持仓创新高，与2020年时的消费电子和互联网行情完全不同。”招商证券策略分析师指出，“当前驱动力来自AI产业链上游的确定性业绩增长，以及国产半导体设备、材料的替代需求，市场更注重盈利兑现能力，而非单纯的估值提升。”

机构看好下半年科技行情，但需警惕拥挤风险

对于后市，多数受访基金经理认为，科技股行情仍处于早期阶段，AI应用落地和半导体自主可控将继续为相关公司带来业绩增量。华夏基金基金经理周克平表示：“从产业趋势看，全球算力投资景气度至少持续2-3年，国内半导体设备、材料、先进封装领域也存在巨大成长空间。”

不过，也有业内人士提示，电子行业持仓已处于历史极高水平，交易拥挤度明显上升。数据显示，二季度末电子行业超配比例（基金持仓占比相对标配比例的差值）达到9.8个百分点，接近2020年医药行业被极致抱团时的水平。“一旦市场情绪反转，相关个股的波动可能显著放大。”沪上某中型基金公司权益投资总监提醒，投资者需关注流动性风险和业绩不及预期带来的回调压力。

总体而言，公募科技持仓冲上历史峰值，既印证了新一轮产业周期的强大驱动力，也反映出机构资金对科技主线的深度认同。未来，随着AI商业化进程加速、国产芯片技术突破，科技板块或将继续扮演A股市场结构性行情的核心发动机。但如何在热情中保持理性、防范拥挤风险，也考验着每一位基金经理的投研功力。