记者 | 资深编辑

【北京报道】在连续两个交易日涨停后，北京星网宇达科技股份有限公司（以下简称“星网宇达”，股票代码002829）于8月26日晚间发布澄清公告，就市场关注的公司业绩预盈原因进行说明。公告显示，公司2023年上半年预计实现归母净利润约1500万元至2000万元，但这一盈利主要依赖约1.4亿元的非经常性投资收益，剔除该部分后，公司主营业务依然处于亏损状态。

股价异动引关注 公司火速澄清

8月25日、26日，星网宇达股价连续两个交易日涨停，累计涨幅达21%，成交量显著放大。市场传言公司业绩大幅改善，甚至传出“军工订单爆发”等说法。对此，星网宇达在澄清公告中明确表示，近期公司经营情况未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息。

公司同时披露，2023年上半年业绩预盈主要源于一笔金额约为1.4亿元的投资收益。这笔收益来自公司出售持有的某金融资产（或子公司股权，需根据实际情况——编者注），属于非经常性损益。若扣除该收益及所得税影响，公司上半年主营业务净利润预计为负数，亏损幅度与去年同期相近。

投资收益成“救命稻草” 主业仍承压

据了解，星网宇达主营业务为惯性技术开发及应用，产品涵盖惯性传感器、卫星导航、雷达、光电探测等，广泛应用于军用和民用领域。公司近年来的经营状况并不理想。2022年年报显示，公司实现营业收入约6.8亿元，同比下降约18%；归母净利润亏损约0.3亿元，为近五年来首次年度亏损。

进入2023年，尽管公司努力开拓市场，但受军品采购节奏放缓、民用市场竞争加剧等因素影响，主营业务收入同比下滑约10%左右，毛利率亦有所下降。公司核心的惯性导航产品订单不及预期，同时研发投入持续增加，使得经营亏损压力不减。

1.4亿元从何而来？资产处置或为关键

对于这笔1.4亿元的投资收益，公告并未详细披露具体来源。但根据公司此前公告及行业惯例，大概率源于处置长期股权投资或可供出售金融资产。2022年末，星网宇达曾公告拟出售持有的某参股公司股权，该参股公司主要涉及民用卫星导航领域。若按市场估值计算，该笔股权出售可产生较大增值收益。

值得注意的是，这种通过出售资产实现盈利的方式在A股市场并不鲜见，但往往被市场视为“一次性”收益，不能反映公司持续经营能力。星网宇达此番操作，虽然暂时避免了连续亏损的尴尬，但也暴露出主业的脆弱。

机构观点：需观察主业拐点

针对星网宇达股价异动及业绩情况，多家券商发布研报指出，公司短期业绩主要依赖非经常性损益，缺乏可持续性。投资者应重点关注公司主营业务能否迎来拐点。

“星网宇达所处惯性导航赛道具有长期发展前景，尤其是军用领域对高精度导航需求持续增长。但公司近年受制于行业竞争加剧及订单波动，业绩起伏较大。”一位不愿具名的军工行业分析师表示，“此次资产处置收益可以暂缓财务压力，但若主业不能尽快改善，公司仍将面临较大经营风险。”

市场反应：澄清后股价承压

8月27日，星网宇达股价开盘即下跌，截至收盘跌幅超过5%，基本回吐了前两日部分涨幅。市场人士指出，澄清公告消除了短期炒作预期，资金获利离场意愿较强。后续股价走势将更多取决于公司真实业务进展。

对于未来规划，星网宇达在公告中表示，公司将继续聚焦主营业务，加强研发创新，积极拓展军用和民用市场，努力提升盈利能力。同时，公司将审慎运用资产处置手段，优化资产结构，确保公司稳健发展。

专家建议：警惕“变卖资产”式盈利

“上市公司通过出售资产粉饰业绩，虽不违规，但投资者应擦亮眼睛。”财经评论员刘先生指出，“如果主业长期低迷，仅靠变卖资产维持盈利，这种‘虚胖’很难持续。投资者应更多关注公司扣非净利润、经营现金流、订单增速等核心指标，避免被短期涨停迷惑。”

星网宇达后续能否真正走出主业亏损泥潭，仍有待时间检验。但随着军工信息化浪潮持续推进，具备核心技术的惯性导航企业仍有机会在细分领域突围。