近期，沉寂多日的稀土与稀有金属板块迎来显著回暖。截至3月25日收盘，稀有金属ETF易方达（561050）涨幅达2.11%，领涨同类产品，成为市场关注的焦点。与此同时，碳酸锂现货价格持续反弹，进一步提振了板块情绪。业内人士分析，此次上涨主要得益于供需格局改善、政策预期升温以及下游补库需求启动等多重因素的共振。

稀土板块重获资金青睐

自去年四季度以来，稀土板块经历了一轮深度调整，部分龙头企业股价跌幅超30%。然而，进入3月中旬，板块开始企稳回升，连续多个交易日实现资金净流入。稀有金属ETF易方达作为跟踪中证稀有金属主题指数的被动型产品，今日表现尤为突出，单日成交额较前五个交易日均值放大近四成。

从成分股表现看，北方稀土、中国稀土等龙头股涨幅均超过3%，盛和资源、厦门钨业等亦录得2%以上涨幅。分析人士指出，稀土价格在经历前期回调后已接近成本线，部分企业主动减产保价，叠加缅甸、马来西亚等海外稀土矿供应出现阶段性扰动，供给端收缩预期增强，为价格提供了支撑。

碳酸锂价格连涨两周 新能源产业需求回暖

值得关注的是，作为稀有金属板块的重要风向标，碳酸锂价格近期持续反弹。根据上海有色网数据，电池级碳酸锂现货均价已连续两周上涨，最新报价报收于11.2万元/吨，较月初低点回升约8%。这一趋势与此前市场对于“锂价将长期低迷”的悲观预期形成鲜明对比。

碳酸锂价格反弹的直接驱动力来自下游需求回暖。一方面，3月进入新能源车春季销售旺季，动力电池企业排产环比明显提升；另一方面，储能领域订单保持强劲增长，头部储能系统集成商近期集中招标，带动正极材料厂补库需求。此外，江西宜春地区环保检查导致部分锂云母冶炼产能停产，也阶段性收紧了供给。

不过业内专家也提醒，当前碳酸锂社会库存仍处于相对高位，价格反弹的可持续性有待观察。中信建投期货分析师表示：“供需过剩的大格局尚未根本扭转，但短期需求脉冲和成本支撑可能推动价格出现超跌反弹，预计3月底至4月初仍将维持震荡偏强态势。”

政策利好叠加技术突破 中期布局价值显现

从更宏观的视角看，稀土和稀有金属板块的中期配置价值正在提升。近期，国务院国资委要求中央企业加快布局战略性新兴产业，稀土作为关键战略资源被重点提及；同时，新版《稀土管理条例》即将落地，有望从资源保护、生产总量控制等方面强化行业秩序。

技术层面，人形机器人、低空经济等新兴领域快速发展，对高性能钕铁硼等稀土永磁材料的需求持续增长。据稀土行业协会测算，2025年国内稀土永磁材料总需求将超过12万吨，同比增速有望达到15%以上。

综合来看，当前稀有金属板块估值处于历史较低分位，而行业基本面正经历边际改善。一方面，碳酸锂价格企稳有助于修复新能源产业链的盈利预期；另一方面，稀土供给约束加强、需求端多点开花，为板块提供了向上的弹性。不过，投资者仍需关注海外宏观环境变化以及下游实际需求兑现节奏，在布局时保持节奏与耐心。

截至发稿，稀有金属ETF易方达（561050）全天保持强势，市场交投情绪明显回暖。随着行业景气度逐步筑底反弹，该板块后续表现值得持续跟踪。