近日，港股科技互联网板块迎来强势反弹。截至今日收盘，恒生科技指数大涨超3%，重新站上4600点整数关口，成分股全面飘红。其中，中概互联网ETF易方达（513050）表现尤为抢眼，单日涨幅达3.22%，成交额显著放大，成为市场关注的焦点。

政策暖风频吹 科网股估值修复加速

此番反弹并非孤立事件。自去年四季度以来，港股科网板块便已显现出底部企稳迹象。一方面，国内监管政策逐渐明朗化，平台经济治理从“强监管”转向“规范健康发展”，市场对互联网龙头企业的政策担忧逐步消解。另一方面，美联储加息预期放缓，美元指数回落，外资回流港股市场，尤其对估值处于历史低位的科网股青睐有加。

从盘面看，今日腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东、小米等头部互联网公司集体走强，涨幅普遍在2%至5%之间。其中，腾讯控股时隔数月重回400港元上方，美团-W更是大涨超5%，领涨恒生科技成分股。市场人士分析，这轮行情背后是多重利好共振的结果：一是互联网企业降本增效成果初显，二季度财报普遍超预期；二是AI大模型等新业态加速落地，为平台经济注入新增长动能；三是南向资金持续净买入，近期港股ETF份额快速扩张，显示内地投资者对港股科网板块的配置意愿增强。

中概互联网ETF易方达（513050）成交活跃

作为跟踪中证海外中国互联网50指数的代表性产品，中概互联网ETF易方达（513050）今日成交额突破20亿元，换手率高达15%以上，位居同类ETF前列。该ETF重仓腾讯、阿里、美团、拼多多、百度等优质标的，近期净值持续回升，年内涨幅已超过15%。不少投资者通过该ETF布局中概股反弹行情，机构资金也有明显流入。

业内人士指出，中概互联网板块在经历长达两年的深度调整后，估值已接近历史极低水平。当前恒生科技指数动态市盈率不足25倍，处于全球主要科技指数估值洼地。随着企业盈利改善、回购力度加大以及监管环境稳定，板块有望迎来戴维斯双击。不过，也有观点提醒，短期反弹后可能面临获利回吐压力，投资者需注意节奏。

恒生科技重回4600点 后续走势如何？

回顾近期走势，恒生科技指数自4月底以来已连续四周收阳，累计涨幅超过8%。4600点附近是前期密集成交区，技术面存在一定压力。但乐观者认为，这一整数关口并非强阻力位，一旦放量突破，有望向上挑战5000点。

展望后市，多家券商发布研报指出，港股科网板块的配置价值显著。一方面，国内经济复苏预期向好，消费、电商、本地生活等业务将直接受益；另一方面，海外流动性环境边际改善，港股作为离岸市场对利率变动更为敏感。此外，AI技术迭代有望催生新的商业模式和增长曲线，互联网巨头在算力、数据、场景等方面具备先天优势。

不过，短期扰动因素依然存在。美联储后续政策路径仍存不确定性，中美关系博弈也可能对中概股情绪产生影响。投资者在参与反弹行情时，仍需关注个股基本面分化，谨慎追高。

总体来看，港股科网集体反弹为市场注入了信心。中概互联网ETF易方达（513050）的单日大涨，既是板块回暖的缩影，也反映出资金对优质中国互联网资产的长期看好。在政策面、基本面、资金面共同作用下，科网股能否延续修复行情，值得持续关注。