COMEX黄金期货收跌1.61% 报4030.5美元/盎司

国际金价大幅回调，美元走强与风险偏好回升成主要压力

纽约商品交易所（COMEX）黄金期货价格周一（7月24日）大幅下挫，主力合约收跌1.61%，报4030.5美元/盎司，创下近两周来的最大单日跌幅。市场分析人士指出，美元指数走强、美债收益率攀升以及全球风险偏好回暖，共同对避险资产黄金形成压制。

多重利空集中释放

从盘面表现来看，黄金期货当日开盘后便一路震荡下行，午后跌幅进一步扩大，最终以接近日内低点报收。与前一交易日相比，金价每盎司下跌约66美元，成交量较20日均值放大逾三成。

市场人士认为，本次下跌主要源于以下几个因素：

第一，美元指数强势反弹。 受美联储持续加息预期支撑，美元指数周一上涨0.5%至101.8附近，创下近一个月新高。美元走强使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更加昂贵，直接削弱了黄金的吸引力。

第二，美国国债收益率上行。 美国10年期国债收益率当日攀升至4.3%上方，实际利率（TIPS收益率）同步走高。作为无息资产的黄金，在利率上升环境下的持有成本显著增加，资金从黄金市场流出转向债券市场。

第三，风险偏好回暖。 美国股市周一全线走高，标普500指数和纳斯达克指数分别上涨0.7%和1.2%，市场对经济软着陆的预期增强，投资者避险需求下降，进而减持黄金头寸。

从资金流向看，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust（GLD）周一的持仓量较前一日减少3.2吨，至890.2吨，创下2022年12月以来的最低水平。ETF持仓的持续下降反映出机构投资者对金价后市持谨慎态度。

与此同时，COMEX黄金期货未平仓合约数量在价格下跌过程中同步减少约1.2万手，显示空头主导力量较强，多头主动平仓意愿明显。投机性净多头头寸已连续三周下滑，表明市场情绪正在转向悲观。

对于金价后续走势，机构看法存在明显分歧。

看空方认为，美联储加息周期尚未结束，实际利率仍将维持高位，黄金的配置价值有限。摩根大通分析师在最新报告中指出，若美元指数突破102关口，金价可能进一步下探4000美元/盎司整数关口。

看多方则认为，本次下跌属于短期技术性调整。高盛大宗商品研究团队表示，全球央行购金需求强劲、地缘政治不确定性犹存，这些结构性因素仍将为金价提供支撑。他们预计，金价在3950-4000美元区间存在较强买盘支撑。

短期来看，市场将密切关注本周即将公布的美国PCE物价指数、美联储利率决议以及美国二季度GDP数据。若通胀数据超预期或美联储释放鹰派信号，金价可能进一步承压；反之，若数据温和，则有望触发反弹行情。

技术面上，COMEX黄金期货在4030美元/盎司附近失守20日均线，下方主要支撑位于4000美元整数关口，更关键的支撑在3950美元附近。上方阻力位则集中在4100美元和4150美元区域。分析师建议投资者密切关注美元指数走势及地缘政治动向，以判断短期交投方向。

截至记者发稿时，现货黄金价格报4015美元/盎司，较COMEX期货价格略有贴水，显示实物需求暂时未出现明显回暖迹象。