COMEX黄金期货收涨1.3%

隔夜纽约商品交易所（COMEX）黄金期货市场显著走强，主力12月合约收盘报每盎司1972.5美元，较前一交易日上涨25.3美元，涨幅达1.3%，创下近三周以来的收盘新高。市场交投活跃，成交量较前一日放大近两成，显示出资金在关键时间窗口的积极布局意愿。

一、强劲数据与弱美元形成“跷跷板”效应

从直接驱动力来看，美元指数的回落是推升金价的首要因素。周二盘中，衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.4%至105.2附近，跌破了此前连续多日坚守的106关口。美债收益率同步走低，10年期美债收益率从5%上方回落至4.95%附近，降低了持有无息资产黄金的机会成本。

值得注意的是，美国商务部公布的数据显示，10月零售销售环比下降0.1%，为3月以来首次出现负增长，弱于市场预期的增长0.1%。这一数据强化了市场对于美国经济正在降温的判断，削弱了美联储进一步加息的必要性，进而打压美元并提振黄金。

与此同时，美国10月生产者物价指数（PPI）同比上涨1.3%，低于9月的1.9%，环比更是下降0.4%，创下2020年4月以来最大降幅。通胀压力的持续缓和，使得市场对美联储结束加息周期的预期进一步升温。CME“美联储观察”工具显示，12月维持利率不变的概率已升至99.8%，此前一度超过90%。

除宏观数据外，地缘政治紧张局势的再次升级也为黄金提供了避险买盘。中东地区局势持续胶着，以色列与哈马斯的冲突未见停火迹象，且外溢风险有所加大。此外，俄乌冲突以及朝鲜半岛的紧张态势，均促使部分投资者将资金转向黄金等传统避险资产。

世界黄金协会的最新报告显示，全球央行在第三季度净购金量达到337吨，虽然较去年同期有所下降，但绝对量依然处于历史高位。中国央行已连续12个月增持黄金，11月最新数据显示黄金储备较10月增加约23吨。央行层面的持续买入，为金价提供了坚实的底部支撑。

多家国际投行对金价后市持偏乐观态度。高盛在最新研报中维持2024年黄金均价每盎司2050美元的预测，认为在利率见顶、美元走弱以及央行购金的共同作用下，黄金将开启新一轮上涨周期。瑞银则预计明年金价将触及2100美元，建议投资者在当前水平适度增配。

不过，也有分析师提醒投资者注意短期回调风险。澳新银行策略师指出，美联储虽然大概率暂停加息，但降息时点仍存在较大不确定性，市场可能过度定价了宽松预期。一旦美联储官员释放偏鹰信号，或者通胀数据出现反复，金价可能面临快速获利回吐。

技术面上，COMEX黄金期货主力合约在突破1970美元阻力位后，下一个关键目标指向2000美元整数关口。但若未能站稳1980美元，则可能回踩1950美元附近寻求支撑。

本周市场关注的焦点是美联储将于北京时间周三晚间公布的11月会议纪要。投资者将从中寻找关于后续政策路径的更多线索，尤其是官员们对于利率维持高位的时间以及经济前景评估的表述。

总体而言，当前黄金市场处于“通胀降温+经济放缓+地缘风险”三重利好叠加的阶段，短期震荡偏强的格局大概率延续。对于投资者而言，可重点关注本周能否站稳1980美元上方，若成功突破，年底前冲击2000美元大关并非遥不可及。但在操作中仍需保持灵活，以应对数据波动和突发事件带来的不确定性。