同花顺：上半年净利润同比预增75%-95%

金融科技龙头业绩亮眼，AI赋能与市场回暖双轮驱动

7月14日晚间，同花顺（300033.SZ）发布2025年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为12.5亿元至13.9亿元，同比增长75%至95%。扣除非经常性损益后的净利润预计为11.8亿元至13.2亿元，同比增长约80%至100%。这一远超市场预期的增速，引发投资者广泛关注。

业绩增长超预期，市场活跃度提升是主因

根据公告，今年上半年，国内资本市场整体呈现震荡上行态势，日均成交额较去年同期明显放大，投资者情绪回暖。作为国内领先的金融信息服务商，同花顺核心业务——行情软件、增值服务、广告推广等均直接受益于市场交易活跃度的提升。公司表示，报告期内，用户活跃度与付费转化率均实现同比显著增长，带动营业收入大幅攀升。

数据显示，2025年上半年A股日均成交额约1.2万亿元，较2024年同期增长约30%。与此同时，新增投资者开户数也保持两位数增长。市场流动性的改善为同花顺创造了良好的业绩基础。此外，公司持续优化产品结构，加大AI智能选股、量化工具等高端增值服务的推广力度，客单价稳步提高，进一步增厚了利润空间。

除市场因素外，同花顺近年大力布局的人工智能业务正成为新的利润增长点。公司在2024年推出的“问财”AI助手及新一代智能投研平台，已深度嵌入其核心产品矩阵。今年上半年，公司进一步升级了基于大模型的智能客服、智能投顾系统，并拓展至银行、券商等B端客户。

有分析人士指出，同花顺凭借在金融数据领域的深厚积累，将大模型与垂直场景结合，形成了独特的竞争壁垒。其AI相关服务已贡献约15%的营收，且毛利率显著高于传统业务。随着AI产品渗透率提升，该板块有望在未来2-3年内成为公司最大的收入来源。

值得注意的是，同花顺在营收高速增长的同时，对成本费用的管控也取得成效。公司上半年研发投入虽保持增长，但增速低于收入增速，规模效应开始显现。销售费用率和管理费用率均有所下降。预计上半年净利率将从去年同期的约25%提升至30%以上。

不过，公司也在业绩预告中提示了潜在风险：若下半年市场活跃度回落，或AI产品用户增长不及预期，可能对全年业绩产生影响。但多数券商研究机构仍维持“买入”或“增持”评级，目标价中枢较当前股价有约20%的上行空间。

同花顺作为国内金融科技领域的标杆企业，其业绩预告也折射出整个行业的景气度回升。东方财富、大智慧等同类公司近期亦发布了向好的一季报。市场普遍认为，在资本市场深化改革、居民理财需求持续增长的大背景下，金融信息服务赛道仍具备长期成长价值。

截至7月14日收盘，同花顺股价报收于168.5元，总市值约900亿元。今年以来，公司股价累计上涨超35%，跑赢大盘。此次超预期的业绩预告，有望在短期内进一步提振市场信心。

业内人士指出，同花顺的成功不仅在于把握住市场周期性机会，更在于其持续的技术投入和产品创新。在金融与科技深度融合的浪潮中，具备数据、算法和用户三位一体优势的企业，将有望穿越周期，实现可持续增长。

对于投资者而言，同花顺的这份成绩单既是对上半年牛市的见证，也是对AI金融落地成效的检验。下半年，随着更多金融大模型应用落地及资本市场改革措施推进，同花顺能否继续交出亮眼答卷，值得持续关注。