导语： 盛夏时节，全国多地进入“炙烤模式”，电力需求随之飙升。7月以来，河北、山东、浙江、上海、江苏、广东等多省电网用电负荷接连创下历史新高，部分区域电力供应出现阶段性紧张。然而，在“缺电”警报拉响的同时，电力行业正迎来人工智能（AI）带来的算力需求爆发与“双碳”目标下的低碳转型双重机遇。资本市场上，电力ETF广发（159611）连续9个交易日实现资金净流入，累计流入金额近20亿元，显示出资金对电力板块未来景气度的强烈看好。
高温“烤”验：多地用电负荷刷新纪录
7月以来，我国中东部及南方地区遭遇持续大范围高温天气，多地最高气温突破40℃，空调等制冷负荷急剧攀升。据国家电网及南方电网最新数据显示：7月上旬，河北电网最大负荷首次突破4500万千瓦；山东电网用电负荷一度达到1.04亿千瓦；浙江电网用电负荷连续突破1.1亿千瓦大关；广东电网更是创下1.45亿千瓦的历史新高。截至7月中旬，全国已有超过15个省级电网在7月期间刷新了用电负荷峰值纪录。
值得注意的是，今年电力负荷高峰来得比往年更早、强度更大。与去年相比，多地负荷增长幅度超过5%，部分地区增幅接近10%。这一现象背后，不仅有极端天气的推波助澜，更有经济运行持续恢复、新兴产业用电需求猛增的支撑。
双重机遇：AI“缺电”与低碳转型并进
机遇一：AI算力爆发催生电力需求“第二曲线”
当前，人工智能、大数据中心、5G基站等新型基础设施正成为电力需求增长的新引擎。业内人士指出，AI大模型的训练和推理需要消耗海量电力，一座超大型智算中心的年耗电量堪比一座中等城市。随着生成式AI应用加速落地，算力规模将持续扩大，电力作为算力的“基础能源”，其需求弹性空间被显著拓宽。
据国际能源署（IEA）预测，到2026年，全球数据中心的总用电量可能翻倍。在中国，国家发改委、国家能源局等部门已提出要统筹布局智算中心与电力基础设施，这为电力行业提供了长期、稳定的增量需求。
机遇二：新能源装机扩张与电力市场化改革提速
“双碳”目标下，我国正加快构建以新能源为主体的新型电力系统。风光装机快速增长，但新能源发电的不稳定性也催生了储能、虚拟电厂、智能调度等新业态的发展。同时，电力市场化改革持续深化，现货市场、辅助服务市场等多元化交易机制进一步完善，电力企业的盈利模式正从“电量电价”逐步转向“容量+电量+辅助服务”的综合收益。
此外，煤电作为调节性电源的价值正在被重新审视。在电力保供与新能源高效消纳之间的平衡中，拥有一体化综合能源服务能力的电力企业，其议价能力和盈利稳定性也在提升。
资金追捧：电力ETF广发连续9日吸金近20亿
在基本面改善预期与市场情绪共振下，电力板块近期表现强劲。其中，电力ETF广发（159611）在二级市场持续获得资金追捧。数据显示，截至7月15日，该基金已连续9个交易日实现资金净流入，累计净流入金额接近20亿元，基金份额及规模均创下近期新高。
分析人士认为，资金持续涌入电力ETF，反映出投资者对电力行业“防御属性+成长属性”双重价值的认可。一方面，电力公用事业具备稳定的分红和现金回流能力，在震荡市中具备“压舱石”功能；另一方面，AI时代的电力赋能、新能源产业链的持续扩张，为电力板块提供了新的估值扩张逻辑。
多家券商研报指出，未来电力供需格局将持续偏紧，电价中枢有望稳中有升。具备火电、水电、新能源发电及配售电一体化布局的大型电力企业，将尤其受益于供需矛盾带来的量价改善与清洁能源替代带来的结构优化。
结语： 在这个酷热的7月，电力系统承受着巨大的保供压力，但也正站在一个历史性的产业跃升起点上。AI浪潮与双碳战略正在从需求侧和供给侧同时重塑电力行业，而资本市场已率先投出信任票。无论对于能源安全，还是对于投资布局，电力板块在当前阶段都显得愈发重要，值得市场给予更多关注。