全球电子制造服务巨头纬创资通（Wistron）于近日公布2025年6月营收报告。数据显示，公司6月合并销售额达到3218.2亿元新台币，较去年同期大幅增长53.9%，不仅远超市场预期，更创下公司历史同期最佳纪录。这一亮眼成绩主要得益于AI服务器、HPC（高性能计算）以及笔电等核心业务需求的强劲拉动。

单月及累计营收双创新高

根据纬创官方公告，6月营收3218.2亿元新台币，环比5月增长约12.6%，同比增幅高达53.9%。若以美元计算，仍保持40%以上的同比增长。这是纬创连续第二个月营收突破3000亿元新台币大关。

累计来看，2025年上半年（1-6月）纬创合并营收约为1.68万亿元新台币，同比增幅超过45%。其中第二季度单季营收约9200亿元新台币，环比第一季度增长约20%，同样刷新季度历史纪录。公司表示，第二季度营收表现优于原先预期的“温和增长”水平，反映出下游客户拉货动能持续增强。

AI服务器需求成为核心增长引擎

分析人士指出，纬创营收暴增的最核心动力来自AI服务器出货量的爆发式增长。作为英伟达（NVIDIA）AI芯片参考设计及系统级产品的主要代工伙伴之一，纬创承接了包括H100/B200系列基板及整机系统在内的大量订单。随着全球各大云服务商（CSP）持续加大AI基础设施资本支出，纬创的AI服务器相关产品出货量自2024年下半年以来逐月攀升。

公司管理层此前透露，2025年AI服务器业务营收占比有望从去年的不足20%提升至35%以上。6月单月出货数据进一步证实了这一趋势。此外，通用服务器也因企业换机周期启动而出现温和复苏，共同支撑营收高增。

值得注意的是，纬创近期宣布在墨西哥、越南及台湾地区扩建AI服务器产能，新产线预计将于2025年下半年陆续投产，届时有望进一步缓解现有产能满载的压力。

笔电及PC业务稳健增长

除服务器外，纬创的传统笔电代工业务同样贡献了可观增量。公司6月笔电出货量约180万台，月增约10%，年增约22%。尽管PC市场整体尚未迎来全面复苏，但商用换机需求以及Windows 11升级周期正在逐步释放动能。纬创作为戴尔、联想等品牌的主力代工厂，受益于客户订单集中。

桌机及显示器业务则维持平稳，月出货量分别约80万台和110万台，同比均有个位数增长。公司预计第三季度传统PC出货量在开学季及年底促销备货的推动下，环比有望再增长5%-10%。

市场反应与机构观点

受强劲营收数据提振，纬创股价在财报公布后次日小幅上扬。花旗、摩根士丹利等多家外资券商随即上调目标价，普遍看好AI相关业务带来的利润结构改善。分析认为，纬创不再只是低毛利的纯代工厂，而是通过AI系统级设计制造（JDM/ODM）模式提升了附加值。

但也有分析师提醒，需关注两大潜在风险：一是GB200等新世代AI芯片量产进度可能延迟；二是关税及供应链地缘政治不确定性。此外，纬创毛利率能否同步提升，仍取决于产能利用率和良率表现。

展望第三季度：续创新高可期

展望2025年第三季度，纬创表示目前订单能见度良好。随着NVIDIA下一代Blackwell架构产品进入量产阶段，以及北美CSP客户拉货加速，AI服务器出货量环比有望再增长20%-30%。同时，传统笔电进入出货旺季，预计整体营收将维持高位运行，第三季度大概率再创单季历史新高。

公司高层在近日股东会上强调，将持续聚焦AI、车用电子及5G等领域，通过技术升级提升获利能力，目标将长期毛利率从当前的7%-8%区间逐步提升至9%以上。

纬创6月营收的超预期表现，再次印证了AI算力基建浪潮对台湾电子代工业的深度赋能。在全球数字化转型与AI竞赛的双重驱动下，这家老牌EMS巨头正迎来新一轮增长红利期。

（记者 张华 台北报道）