据韩国央行7月18日发布的《居民外币存款动向》数据显示，截至2024年6月末，韩国居民（包括个人、企业、金融机构等）的外币存款余额录得1133.33亿美元，较5月末的1122.53亿美元环比增加10.8亿美元。这是韩国居民外币存款连续第二个月实现环比增长，显示出在汇率波动加剧和全球经济不确定性上升的背景下，市场主体持有外币资产的意愿依然较强。
存款结构：美元占比超八成，日元、欧元有所回落
从币种结构来看，美元存款依然是绝对主力。6月末美元存款余额为946.3亿美元，环比增加11.6亿美元，占全部外币存款的83.5%。分析认为，美元存款增长主要得益于企业出口收入结算以及个人对美元资产的避险需求。韩元兑美元汇率在6月维持低位震荡，韩元贬值预期促使部分企业和个人增持美元以对冲汇率风险。
其他主要货币存款则呈现分化。日元存款余额为63.5亿美元，环比减少1.2亿美元；欧元存款为40.1亿美元，环比减少0.8亿美元；人民币存款为28.7亿美元，环比微增0.3亿美元。日元、欧元的减少可能与相关货币利率走低以及贸易结算需求季节性回落有关。
存款主体：企业存款贡献主要增量，个人存款小幅上升
从存款主体来看，企业外币存款是增长的主要来源。6月末企业外币存款余额为865.4亿美元，环比增加9.1亿美元，占新增额的84.3%。这主要受益于韩国出口企业6月销售回款增加，尤其是半导体、汽车等主力出口行业。韩国海关数据显示，6月韩国出口同比增长5.1%，贸易顺差扩大，企业因此积累了更多外币资金。
个人外币存款余额为267.93亿美元，环比增加1.7亿美元。虽然增幅有限，但已连续三个月保持正增长。韩国央行官员表示，个人投资者对美元存款的偏好依然较高，部分投资者利用美元存款利率（年化约4.5%-5%）高于韩元存款利率（约3%）的特点进行套利操作。
原因解析：汇率、利率与地缘风险三重驱动
多位市场分析人士指出，6月韩国居民外币存款增长主要源于三方面因素。第一，韩元贬值预期持续发酵。6月韩元对美元平均汇率为1382.5，虽较5月略有回升，但整体仍处于近年低位，市场普遍预期韩元后续仍有贬值空间，促使企业提前结汇或增持美元。第二，美元利率维持高位，韩美利差扩大。美联储6月维持基准利率5.25%-5.50%不变，而韩国央行连续12次按兵不动，基准利率为3.50%，利差高达1.75至2个百分点，驱动资金流向高息美元资产。第三，地缘政治风险升温。中东局势及全球贸易摩擦等不确定性因素，促使企业和个人增加美元等避险货币头寸。
韩国HI投资证券研究员朴尚铉表示：“6月数据表明，尽管韩国央行多次释放稳定汇率信号，但市场对韩元弱势的预期并未根本改变。企业优先选择持有美元以满足海外投资和结算需求，个人则更多出于资产保值目的。”
前景展望：短期或维持高位，需关注美联储政策转向
展望未来，业内认为韩国居民外币存款规模短期内有望维持高位。7月以来韩元汇率波动加剧，一度跌破1400韩元兑1美元关口，创下2022年11月以来新低。若美联储在9月正式开启降息周期，韩美利差可能逐步收窄，但年内美元存款吸引力仍将强于韩元存款。
韩国央行在日前发布的《金融稳定报告》中提及，外币存款过快增长可能加剧汇率波动风险，但当前规模仍在可控范围内。央行将密切关注跨境资金流动，必要时将通过外汇市场稳定措施及远期外汇交易等方式进行干预。
总体而言，6月末韩国居民外币存款余额1133.33亿美元的数据，反映了市场主体在复杂内外环境下的理性选择。随着下半年全球经济走势逐渐明朗，韩国央行有望在稳汇率与维护金融稳定之间寻求平衡，而外币存款的变化也将成为观察韩国经济韧性及市场信心的一个重要窗口。